14
Open access:
http://www.aesa.kz:8080/conference_proceedings/2017/
необходимо соответствующим образом группировать индикаторы кризисных явлений по
степени их опасности для финансового развития предприятием.
4) Срочность реагирования на отдельные кризисные явления в финансовом
развитии предприятия. В соответствии с теорией антикризисного финансового управления
каждое появившееся кризисное явление не только имеет тенденцию к расширению с
каждым новым хозяйственным циклом предприятия, но и порождает новые
сопутствующие ему кризисные финансовые явления. Поэтому, чем раньше будут
включены антикризисные механизмы по каждому диагностированному кризисному
явлению, тем большими возможностями к восстановлению нарушенного финансового
равновесия будет располагать предприятие.
5) Адекватность реагирования предприятия на степень реальной угрозы его
финансовому равновесию. Используемая система механизмов по нейтрализации угрозы
банкротства в подавляющей своей части связана с финансовыми затратами или потерями,
вызванными сокращением объемов операционной деятельности, приостановлением
реализации инвестиционных проектов и т.п. При этом уровень этих затрат и потерь
находится в прямой зависимости от целенаправленности механизмов такой нейтрализации
и масштаба их использования. Поэтому «включение» отдельных механизмов
нейтрализации угрозы банкротства должно исходить из реального уровня и быть
адекватным этому уровню. В противном случае или не будет достигнут ожидаемый
эффект (если действие механизмов недостаточно), или предприятие будет нести
неоправданно высокие расходы (если действие механизма избыточно для данного уровня
угрозы банкротства).
6) Полная реализация внутренних возможностей выхода предприятия их
кризисного финансового состояния. В борьбе с угрозой банкротства, особенно на ранних
стадиях ее диагностики, предприятие должно рассчитывать исключительно на внутренние
финансовые возможности. Опыт показывает, что при нормальных маркетинговых
позициях предприятия угроза банкротства полностью может быть нейтрализована
внутренними механизмами антикризисного финансового управления и в пределах
финансовых возможностей предприятия. Только в этом случае предприятие может
избежать болезненных для него реорганизационных процедур.
7) Использование при необходимости соответствующих форм санации
предприятия для предотвращения его банкротства. Если угроза банкротства
диагностирована лишь на поздней стадии и носит катастрофический характер, а
механизмы внутренней ее нейтрализации не позволяют достичь необходимого эффекта в
восстановлении финансового равновесия предприятия, оно должно инициировать свою
санацию, избрав для этого наиболее эффективные ее формы. Такая мера принимается как
крайняя в системе мероприятий по антикризисному управлению предприятием в целях
предотвращения его реального банкротства.
Рассмотренные принципы служат основой организации антикризисного
финансового управления предприятием при угрозе банкротства.
С учетом этой цели на предприятии разрабатывается специальная политика
антикризисного финансового управления при угрозе банкротства.
Политика антикризисного финансового управления представляет собой часть
общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в разработке системы методов
предварительной диагностики угрозы банкротства и «включении» механизмов
финансового оздоровления предприятия, обеспечивающих его выход их кризисного
состояния.
В условиях, когда предприятие состоятельно, успешно функционирует на рынке,
имеет положительные экономические и финансовые результаты, антикризисное
управление должно быть нацелено на профилактику (предотвращение) кризисных
явлений. Модель антикризисного управления представлена на рисунке 1.
Нельзя принимать решение о ликвидации предприятия и делать вывод о
невозможности его участия в хозяйственной деятельности только на основании
15
Open access:
http://www.aesa.kz:8080/conference_proceedings/2017/
формально определенных в законе признаков. Подобным основанием может быть только
тщательный экономический анализ финансового и имущественного состояния должника.
Политика антикризисного финансового управления включает диагностику
банкротства с помощью проведения финансового анализа с целью выявления угрозы
банкротства и разработку мер, обеспечивающих выход предприятия из кризисного
состояния. Реализация политики антикризисного управления предприятием предполагает
оценку финансового состояния на основе совокупности неформальных показателей и
критериев.
Рисунок 1. Модель антикризисного управления
Примечание: составлено автором
Реализация политики антикризисного финансового управления предприятием при
угрозе банкротства предусматривает:
1. Осуществление постоянного мониторинга финансового состояния предприятия с
целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития. В этих целях в системе
общего мониторинга финансового состояния предприятия выделяется особая группа
объектов наблюдения, формирующая возможное «кризисное поле», реализующее угрозу
его банкротства. В процессе наблюдения используются как традиционные, так и
специальные показатели — «индикаторы кризисного развития».
2. Определение масштабов кризисного состояния предприятия. При обнаружении в
процессе мониторинга существенных отклонений от нормального хода финансовой
деятельности, определяемого нарушениями его финансовых показателей, выявляются
масштабы кризисного состояния предприятия, т.е. его глубина с позиций угрозы
банкротства. Такая идентификация масштабов кризисного состояния предприятия
Предотвращение кризиса
(профилактическая)
Преодоление кризиса
Цель не достигнута
Стабильное
финансово-
экономическое
состояние
Ц
ель
до
ст
иг
ну
та
Цель достигнута
Ц
ель
не
д
ос
тиг
ну
та
Банкротство
Антикризисное управление
Ц
ель
Ц
ель
