Қаржы активтерінің табыстылығын бағалау модельдері (үлгілері)

Қаржы активтер табыстылығын бағалау моделі (Capital Assets Prising Vjdel,CAPM) тәуекел мен активтердің талап етілген табыстылығы арасында байланыс орнатады, яғни келесі сауалға жауап береді: тәуекелдің белгіленген шамасының орнын толтыру үшін қандай табыстылық керек? САРМ негізіне бірқатар шарттар енгізілген, олардың ішінде мінсіз капитал нарығының бары. Шарттар тізімі келесі:

• 
  әр инвестордың негізгі мақсаты - өз игілігінің мүмкін өсімін көбейту;
  
• 
  барлық инвесторлар тәуекелсіз пайыздық K rt мөлшерлеме бойынша шексіз мөлшерде қарыз алу және беруге құқығы бар;
  
• 
  кез келген активтерді «қысқа мерзімге сатуға» шектеулері жоқ;
  
• 
  барлық инвесторлар күтілетін маңыздардың шамасын, өзара байланысы (корреляция) мен дисперсиясын бірдей бағалайды;
  
• 
  барлық активтер бөлінеді және өтімді;
  
• 
  барлық қаржылық активтердің саны алдын ала белгіленген;
  
• 
  трансакциялық шығындар жоқ;
  
• 
  салықтар назарға алынбайды;
  
• 
  барлық инвесторлар бағалы қағаздардың сатуы мен сатып алуы бойынша қызметі бағалар деңгейіне ықпал жасамайды деп ұйғарады.
  

- нарықтық тәуекел әртараптандырылған қоржынның көптеу үлесін құрайды;

- қоржынға қатысты бағалы қағаздар тәуекелі β (бетамен) өлшенеді;

- қоржын тәуекелін оған кіретін бағалы қағаздар бетасымен анықтауға болады.

мұнда:

Krf – тәуекелсіз табыстылық;