Алматы экономика және статистика академиясы Алматы қаласы Қазақстан халқы Ассамблеясы

704 

Open  access: 

http://www.aesa.kz:8080/conference_proceedings/2017/

  

 

Подготовительный этап обеспечивает планирование финансового анализа, т.е. 

определение целей, задач анализа, основных объектов и областей потенциального риска, а 

также сбор всей необходимой информации и подготовку ее непосредственно к 

финансовому  анализу.  Итогом  данного  этапа  является  план  проведения  анализа 

финансового состояния предприятия.  

Основной этап предполагает аналитическую обработку материалов, расчет 

показателей и коэффициентов, составление таблиц, графиков, диаграмм, выявление и 

изучение влияния основных факторов производства на показатели финансовой 

деятельности, анализ  и  оценку  имеющихся  возможностей  и  резервов  экономического  и 

социального развития предприятия, улучшения использования ресурсов.  

Заключительным моментом основного этапа является комплексная оценка 

финансового состояния. Для этого может быть использовано несколько моделей.  

1. Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства, анализ применения 

исследован в работах проф. А.А.Арзыбаева. Данная модель опирается на коэффициент 

текущей ликвидности и отношение заемных средств к валюте баланса. 

I. Подготовительный этап 

Составление плана проведения анализа финансового состояния:  

- цель анализа;  

- объекты анализа;  

- программа анализа;  

- сроки (периодичность) проведения аналитических работ;  

- исполнители и распределение аналитических работ (функций) между ними;  

- порядок оформления и представления результатов проведенного анализа. 

Сбор информации и оценка ее достоверности. Обработка информации и 

составление аналитических форм. 

II. Основной этап 

Предварительное  ознакомление  и  анализ  общих  результатов  финансово  – 

хозяйственной деятельности предприятия:  

-  по основным показателям (валюта баланса, внеоборотные активы, оборотные 

активы, собственные источники финансирования, долгосрочные обязательства, 

краткосрочные обязательства) устанавливают степень выполнения планов и изменения их 

в динамике; 

- выявляют положительные и отрицательные моменты в работе и их причины. 

Непосредственно анализ финансового состояния предприятия:  

- анализ ликвидности и платежеспособности;  

- анализ финансовой устойчивости предприятия;  

- анализ деловой активности;  

- анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности.  

Комплексная  оценка  финансового  состояния  (использование  существующих 

методик и моделей): 

- двухфакторная модель оценки вероятности банкротства;  

- модель Альтмана;  

- система показателей Бивера;  

- метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия  Р.С.Сайфулина. 

III. Заключительный этап 

Обработка  и  комплексное  обобщение  всех  результатов  анализа,  подготовка 

необходимых пояснений и комментариев. 

Подготовка  и оформление заключения о финансовом состоянии предприятия, 

формулировка выводов, разработка предложений и рекомендаций 

Каждому из показателей придается удельный вес, и по формуле рассчитывается 

общий  коэффициент.  Если  коэффициент  отрицательный,  вероятно,  что предприятие 

останется платежеспособным. 

705 

Open  access: 

http://www.aesa.kz:8080/conference_proceedings/2017/

  

 

2. Модель Альтмана более полно отражает другие стороны финансового состояния 

предприятия и позволяет предсказать вероятность наступления банкротства за один год. 

При использовании данной модели применяют так называемый Z-счет. Необходимо 

отметить, что весовые коэффициенты, используемые при расчете в данной модели, 

определяются  исходя  из  сферы  деятельности  предприятия.  Условия  функционирования 

российских предприятий отличаются от американских. Поэтому механический перенос 

весовых коэффициентов Альтмана в расчетах вероятности банкротства отечественных 

предприятий не всегда обеспечивает достаточную точность прогноза. Поэтому 

проведенный ранее анализ может опровергать выводы прогнозов по модели Альтмана. 

Полученные по данной методике прогнозы нужно сопоставлять с ранее рассчитанными 

показателями финансового состояния организации. Только при отсутствии явных 

противоречий можно считать коэффициенты Альтмана пригодными для рассматриваемой 

ситуации  для  обобщенного  финансового анализа по совокупности рассмотренных 

показателей.  

3. Система показателей Бивера включает в себя коэффициент Бивера, 

рентабельность активов, финансовый леверидж, коэффициент покрытия активов 

собственным оборотным капиталом и коэффициент покрытия краткосрочных 

обязательств оборотными активами.  

4. Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия Р.С.Сайфулина 

применяет такие показатели, как коэффициент обеспеченности собственными средствами; 

коэффициент  текущей  ликвидности;  интенсивность  оборота  авансируемого  капитала; 

коэффициент  менеджмента;  рентабельность  собственного  капитала.  При  полном 

соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням 

рейтинговое число будет равно 1. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым 

числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.  

Все перечисленные модели имеют как достоинства (простота финансовых 

расчетов), так и недостатки (субъективность применения западных моделей по 

отношению к кыргызстанским предприятиям). При этом различия во внешних факторах, 

оказывающих  влияние  на  функционирование  предприятия  (степень  развития  фондового 

рынка, налоговое законодательство, нормативное обеспечение бухгалтерского учета) и, 

следовательно, на экономические показатели, используемые в предлагаемой модели 

Альтмана, искажают вероятностные оценки.  

На  заключительном  этапе  по  результатам  двух  предыдущих  производится 

обработка и анализ полученных данных и составляется отчет-заключение с 

расшифровками  и  комментариями  о  финансовом  состоянии  предприятия, с указанием 

предложений и рекомендаций. Поскольку анализ финансового состояния предприятия не 

заключается в расчете некоторого набора финансовых коэффициентов (они являются 

лишь показателями, сигналами), основная роль в нем отводится квалификации аналитика, 

умеющего  «прочитать»  значение  данных  сигналов,  понять  экономические  процессы, 

которые отражают эти показатели, и выявить причины того или иного положения дел на 

предприятии.  

Разработанная модель представляет собой совокупность взаимосвязанных этапов 

анализа 

финансового 

состояния 

предприятия, 

требующих 

непрерывного 

последовательного выполнения. При этом в предложенной модели анализа финансового 

состояния учитывается не только организационный аспект (основные этапы, 

последовательность проведения процедур и работ), но также и экономический аспект – 

непосредственно методика анализа финансовой деятельности  предприятия. 

На современном этапе развития рыночной экономики полноценная аналитическая 

обработка учетной и иной экономической информации невозможна  без использования 

передовых компьютерных технологий. В первую очередь это касается применения в 

практике  управления  новейших  информационных  технологий:  средств  вычислительной 

техники, телекоммуникаций и программного обеспечения.