Алматы экономика және статистика академиясы Алматы қаласы Қазақстан халқы Ассамблеясы

546 

Open  access: 

http://www.aesa.kz:8080/conference_proceedings/2017/

  

 

артық құрылымдық буындарды қысқартуға, жауапсыздық аймағын немесе жауапкершілік 

қиылысатын  тұстарды   анықтау  және  жоюға,  ақпараттық  және  технологиялық 

тізбектердегі артық операциялар мен үзілістерді жоюға бағытталған үдерістік-бағдарлы 

басқару жүйесін құру іс-шараларын жүзеге асыру. 

6. Қазіргі заманғы ақпараттық технологияларды қолданысқа енгізу және дамыту, 

негізгі банктік транзакциялық жүйелерді банк клиенттерінің талаптарына сәйкестендіріп 

модернизациялау  және  жетілдіру,   CRM,  интернет-банкинг,  карточкалық  жүйе,  ішкі 

мәліметтер базасын дамыту; құжаттарды өңдеу уақытын қысқарту, қателер санын азайту, 

рәсімдердің  бүркемесіздігін  қамтамасыз  ету  және  осының  негізінде  жүйелер  мен 

қосымшалардың  барлығының  сенімділігі,  тұрлаулылығы  мен  үздіксіз  жұмыс  істеу 

шарттарына сай келетін банктің біртұтас ақпараттық кеңістігін қалыптастыру мақсатында 

шешуші бизнес-үдерістерді автоматтандыру. 

Қолданылған дереккөздер тізімі 

1. 

Ғ.Сейітқасымов. Қазақстанның банк жүйесі: оқу құралы. - Алматы: Экономика, 

2008. - 

186 б. 

2. 

Б.У.Байдула.  Коммерциялық  банктерде  дағдарыс  белгілері  және  несие 

пайыздарын өндіру мәселелері // ҚазЭУ хабаршысы. - 2010. - № 1. - 323-329 б.  

3. 

Н.Р.Маханбет.  Қызмет  қөрсету 

саласының  әлеуметтік-экономикалық 

маңыздылығы // Саясат. - 2008. - № 2. - Ст. 9. - 61-65 б.  

 

 

 

Международный опыт в развитии систем регулирования за 

профессиональными участниками рынка ценных бумаг 

 

Молдыбаева Э.Р.  

 Национального Банка Республики Казахстан, г. Алматы 

E-mail: 

elmira260293@mail.ru

 

  

Основными целями финансового регулирования, по мнению международных 

экспертов, являются обеспечение надежности и устойчивости финансовых институтов, 

уменьшение системных рисков, справедливость и эффективность рынков, а также защита 

прав потребителей и инвесторов. Если система финансового регулирования обеспечивает 

достижение указанных целей, то это будет отражаться на росте институциональных 

инвесторов и доверии к ним разных категорий инвесторов. 

В современных моделях  финансового регулирования в различных странах за 

реализацию указанных целей отвечают разные организации. Данные цели взаимосвязаны 

по принципу «сообщающихся сосудов», поэтому чрезмерное усердие в достижении одних 

целей может идти в ущерб другим. Например, расширенное понимание системных рисков 

в  отношении  небанковских  финансовых  институтов  (например,  взаимных  фондов  и 

пенсионных фондов) может привести к необоснованному росту издержек по 

осуществлению  соответствующих  видов  деятельности  и    негативно  отразиться на 

интересах инвесторов и потребителей соответствующих финансовых услуг. А избыточные 

меры  по  повышению  устойчивости  и  надежности  финансовых  институтов  могут 

ограничить  конкуренцию  на  рынках  инвестиционных  услуг  и  приостановить  рост  еще 

неокрепших финансовых организаций. 

В целях более объективного понимания системы финансового регулирования в нем 

принято выделять две подсистемы: пруденциального надзора (prudential  supervision) и 

надзора над предпринимательской деятельностью (business  conduct  supervision). Под 

пруденциальным надзором понимается деятельность, направленная на обеспечение 

надежности  и  устойчивости  финансовых  институтов  и  уменьшение  системных  рисков. 

547 

Open  access: 

http://www.aesa.kz:8080/conference_proceedings/2017/

  

 

Надзор за предпринимательской активностью, или регулирование, призван заботиться о 

справедливости и эффективности рынков и защите прав потребителей и инвесторов. По 

мнению экспертов Всемирного банка, необходимость финансового регулирования 

обусловлена  следующими  провалами  рынка:  неконкурентным  поведением  участников, 

плохим поведением рынков, асимметрией информации, а также системной 

нестабильностью. Регулирование над предпринимательской деятельностью призвано 

предотвратить неконкурентное поведение участников рынка и защитить права инвесторов 

из–за плохого поведения рынка. Тогда как пруденциальный надзор направлен на 

преодоление проблем асимметрии  информации и предотвращение системных рисков. 

Существует  разнообразный  международный  опыт  функционирования  системы 

защиты  прав  и  интересов  инвесторов,  в  том  числе  в  сфере  защиты  прав  потребителей 

финансовых услуг. В одних странах функционирует единый регулятор по регулированию, 

контролю и надзору за финансовыми рынками и финансовыми организациями, который 

определяет единые принципы и стандарты деятельности производителей финансовых 

услуг и механизмы защиты прав потребителей финансовых услуг – инвесторов. В свою 

очередь, в других странах, напротив, государство разделяет государственные органы, 

осуществляющие  надзорные  функции  в  зависимости  от  рынка  и  видов  деятельности  на 

них, полагая, что наиболее эффективным  является концентрация надзорных усилий в 

определенном секторе рынка. 

Трудно сказать какой опыт является наиболее правильным и перспективным. 

Эксперты полагают, что на выбор страной той или иной модели построения системы 

регулирования, контроля и надзора рынка влияют целый ряд факторов, среди которых и 

уровень экономического развития страны, национальные особенности и этические нормы 

поведения,  установленные  в  обществе,  а  также  уровень  развития  сектора,  в  котором 

государство желает установить правила и нормы поведения участников. Приведем 

несколько примеров. 

Одна  из  самых  эффективных  систем  защиты  прав  инвесторов  именно  в  США  и 

Канаде, что подтверждается тем, что фондовые рынки этих стран весьма эффективны и 

привлекают много инвесторов. Регуляторам этих стран удалось создать оптимальную 

систему регулирования, при которой рынки, оставаясь под надзором, активно развиваются 

и  расширяют  сферу  своего  воздействия.  Инвестор,  который  надежно  защищен,  активно 

размещает активы, а аккуратно «отрегулированный» брокер чувствует себя комфортно в 

среде, где царит добросовестная конкуренция.  

Деятельность саморегулируемых организаций брокерских организаций охватывает 

направления, незатронутые надзором государственных органов. Ограниченные меры 

воздействия саморегулируемых организаций регулируют те аспекты инвестиционной 

деятельности, оставленные без внимания регулятором или не детализированные им 

должным образом. В США, например, в качестве таких организаций выступают фондовые 

биржи, Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг (National Association of Securities 

Dealers) и Совет по разработке правил операций с муниципальными ценными бумагами 

(Municipal Securities Rulemaking Board). В Канаде статус СРО присвоен фондовым 

биржам, расположенным в крупнейших городах страны (Монреале, Торонто, Ванкувере), 

а также в провинции Альберта. Законы гласят, что торговля ценными бумагами на 

биржевом  и  внебиржевом  рынках  регулируется  государством  для  того,  чтобы  защитить 

инвестора, ограничить искажение информации, исключить обман, манипулирование 

рынком и другие антиобщественные явления. Цель регулятора – создать такие условия на 

рынке, чтобы профессиональные участники рынка ценных бумаг справедливо обращались 

с инвесторами и работали в конкурентной среде. Вышеописанные факты свидетельствуют 

о том, что принципы защиты прав потребителей в США и Канаде эффективны, поскольку 

в их реализации задействованы не только государственные органы, но и сам рынок в лице