Алматы экономика және статистика академиясы Алматы қаласы Қазақстан халқы Ассамблеясы

548 

Open  access: 

http://www.aesa.kz:8080/conference_proceedings/2017/

  

 

его  участников  и  СРО.  Однако,  США  и  Канада  не  единственные  примеры  успешной 

политики по защите прав потребителей. 

В  2006  году  в  Польше  был  создан  единый  регулятор  рынка  финансовых  услуг  - 

Агентство по финансовому надзору, в состав которого вошли уполномоченные органы по 

страховому и пенсионному надзору, а также надзору за фондовым рынком, которые до 

этого  момента  функционировали  отдельно.  Сейчас  Агентство  осуществляет  надзор  за 

деятельностью фондового, страхового, пенсионного рынка, а также надзор за денежными 

ИТ-транзакциями.  Агентство  по  финансовому  надзору  Польши  с  целью  решения 

проблемных вопросов в различных сегментах рынка проводит плановые встречи с 

руководством компаний фондового рынка, банков, страховых компаний и пенсионных 

фондов,  осуществляет  мониторинг,  аналитические  исследования  и  надзорную 

деятельность, 

которые 

способствуют 

защите 

интересов потребителей и 

непрофессиональных участников финансовых рынков.  

В  Дании  существует  интегрированная  система  регулирования  и  надзора  вне  ЦБ. 

Управление  финансового  надзора  Дании  ведет  деятельность  в  трех  основных 

направлениях: регулирование, надзор и сбор информации о финансовых учреждениях и 

рынках ценных бумаг. Наблюдательный подход является риск –  ориентированным и 

основан на системе раннего предупреждения, выставлении надзорного рейтинга, стресс – 

тестировании (анализе чувствительности) и системной значимости учреждения. 

Интенсивность надзора зависит от общего риска, размера и прочих параметров. В Дании 

достигнута высокая степень соблюдения международных стандартов надзора. 

Регулирование рынка ценных бумаг основано на директивах Европейского союза, однако 

предусмотренные  правила  платежеспособности  не  учитывают  возникающие  риски, 

поэтому в Дании осуществляется поэтапный переход к все более риск - ориентированному 

подходу к регулированию, сопровождаемый ослаблением некоторых ограничений и 

предоставлением большей гибкости для модерации профиля риска. 

В Литве нет единого регулятора в сфере надзора за финансовым рынком. Надзором 

занимаются отдельные регуляторы в каждой сфере рынка. Такими регуляторами, 

например, являются Комиссия по страховому надзору и Комиссия по ценным бумагам и 

фондовому рынку. Опыт деятельности данных уполномоченных органов свидетельствует, 

прежде  всего,  о  том,  что  решение  споров  в  досудебном  порядке  значительно  облегчает 

жизнь потребителей и экономит их время и деньги. Помимо непосредственно надзорной 

деятельности, Комиссия по страховому надзору Литвы готовит месячные обзоры, 

ежеквартально выпускает статистический бюллетень о развитии рынка ценных бумаг, 

регулярно публикует статистические данные о деятельности пенсионных фондов и 

страховых  компаний.  Все  эти  функции  осуществляются  с  целью  информирования 

вкладчиков и страхователей о деятельности участников рынка, рисках, свойственных 

различным видам деятельности, осуществляемым на этом рынке и т.п. 

Примером интеграции надзора вне ЦБ в  модели  Twin  Peaks  («две  вершины») 

является система надзора в Австралии. После пересмотра системы регулирования 

финансовых услуг в Австралии был организован двусторонний подход к надзору и 

финансовой системы Twin Peaks, который отделяет пруденциальный надзор от 

регулирования проведения бизнес-процессов. Основными причинами для отделения 

пруденциального  регулятора  от  ЦБ  является  повышение  эффективности  и  гибкости 

регулирования профессиональных участников рынка ценных бумаг, пенсионных и 

страховых институтов, так как ЦБ а первую очередь фокусируется на банках и банковской 

деятельности  и  имеет  соответствующие  оперативные  навыки  и  организационную 

культуру, направленную на банковское дело. Помимо этого такое разделение позволяет 

оставить возможность поддержки ЦБ и не подразумевать автоматическую гарантию 

возмещения  разрыва  в  обязательствах  и  активах  в  случае  неплатежеспособности 

института. 

549 

Open  access: 

http://www.aesa.kz:8080/conference_proceedings/2017/

  

 

Подход к надзору в Австралии описывается как «ориентированный на будущее, в 

первую очередь основанный на учете риска». Оценка рисков опирается на регулярно 

предоставляемую статистическую информацию, на детали ведения деятельности и на 

стратегию управления, аудиторские и актуарные заключения, на обсуждения и встречи, на 

прямое локальное наблюдение и жалобы потребителей финансовых услуг. Австралийское 

управление пруденциального регулирования  в надзоре за профессиональными 

участниками рынка ценных бумаг применяет скоринговую и рейтинговую модель. Метод 

оценки рискованности является структурированным подходом, в рамках которого 

рассчитывается оценка для каждой группы рисков с учетом ее важности для фонда и 

эффективного управления. При этом также производится оценка факторов контроля и 

смягчения  (качество  высшего  руководства;  эффективность  оперативного  управления; 

информационная система  и  финансовый  контроль;  целостность  системы  управления 

рисками; адекватность независимого обзора и т.п.). Индекс надзорного влияния (SOARS) 

является средним геометрическим индекса рискованности и индекса влияния. Надзорное 

внимание увеличивается, если рискованность и влияние института растет, но сводный 

индекс  показывает,  что  существует  экономия  от  масштаба  в  уровне  дополнительных 

надзорных усилий, необходимых в ответ на предельное увеличение рискованности и 

влияния. Полученный балл по надзорному вниманию далее переводится в 

соответствующую  надзорную  позицию  и  в  план  действий.  Данный  рейтинг  позволил 

Австралийскому управлению пруденциального регулирования стать интегрированным 

регулятором на основе рисков. Он формализовал общий язык и общий подход для каждой 

отрасли, при этом оставив разницу в анализе отраслей на более детализированном уровне 

для учета специфики и практики отрасли. Такой подход требует жесткой аналитической 

дисциплины и обеспечивает аудит сделанного анализа, а также объяснение надзорных 

решений и действий. Также данный подход усилил связь между оценкой рисков и 

степенью надзора, он обеспечивает статистический учет трендов рискованности в 

финансовой системе и ее секторах с течением времени и может выявить необходимость 

ужесточения или изменения законодательных и нормативных требований. К минусам 

данной системы относятся ее сложность и возможность пренебрежения некоторыми 

рисками, не учтенными в системе. Также процесс ранжирования остается достаточно 

субъективным, а качество рейтингов сильно зависит от опыта и навыков аналитиков. 

Одной из сильных сторон австралийской модели регулирования и пруденциального 

надзора за финансовым рынком является то, что они могут самостоятельно осуществлять 

свои функции пруденциального корпоративного регулирования, защиты  прав 

потребителей, поддержания целостности рынка. Такое разделение также позволяет 

получить более подробный анализ проблемных ситуаций с разных точек зрения. 

Приведенные примеры свидетельствуют о том, что, несмотря на очевидные 

различия в применяемых в различных странах системах регулирования и надзора, 

существует много схожих принципов и механизмов, позволяющих защитить потребителей 

финансовых услуг от потенциальных рисков и повысить их уровень доверия к 

финансовому рынку в целом. Казахстан в данном  случае не является исключением. 

Система  защиты  прав  потребителей  финансовых  услуг,  созданная  в  Республике 

Казахстан, имеет много схожих черт, присущих передовым международным системам, но 

имеет и свою специфику. Безусловно, использование международного опыта при 

выстраивании  внутренних  процессов  это  положительная  и  необходимая  составляющая 

развития отечественного производства, которая позволяет не только обеспечить должный 

уровень обслуживания отечественным потребителям финансовых услуг, но и привлечь на 

внутренний рынок иностранных инвесторов и их капиталы, которые могут послужить на 

благо отечественной экономики. 

Однако, необходимо помнить, что полное копирование чьего то опыта не 

гарантирует успех функционирования перенятой модели в других условиях, поскольку