Атты халықаралық ғылыми-практикалық конференциясының материалдары Том 1

147 

Open  access:

 

http://www.aesa.kz:8080/conference_proceedings/2017/

  

 

 

Изучив точки зрения различных авторов и уточнив основные характеристики 

понятия финансовой устойчивости предприятия, можно выделить следующее ее 

определение: финансовая устойчивость любой фирмы –  это способность осуществлять 

основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и 

изменяющейся среды бизнеса, и способность увеличить и максимизировать 

благосостояние собственников предприятия, укрепить конкурентные преимущества 

организации на рынке, с учетом интересов общества и государства. 

Снижение финансовой устойчивости означает, что данный хозяйствующий субъект 

в будущем ожидает банкротство и неспособность финансировать свою деятельность, со 

всеми вытекающими отсюда последствиями: вплоть до его ликвидации, если не будут 

предприняты  оперативные  и  действенные  меры  по  восстановлению  и  повышению 

финансовой устойчивости.  

Проблема снижения финансовой устойчивости предприятий, функционирующих в 

рыночной экономике, относится к числу наиболее важных не только финансовых, но и 

общеэкономических проблем. Действительно, значение финансовой устойчивости 

отдельного предприятия для экономики в целом очень велико. Эффективное 

функционирование фирм, как отдельных элементов единого механизма экономики, 

обеспечивает его нормальную, отлаженную работу. Снижение финансовой устойчивости 

отдельного предприятия неизбежно приведёт к сбоям в работе всей экономики. 

Неплатёжеспособность негативно сказывается на динамике производства, проявляясь в 

виде  уменьшения  платёжеспособного  спроса  на  производственные  ресурсы,  увеличения 

просроченных задолженностей поставщикам, бюджетам различных уровней, 

внебюджетным фондам, работникам предприятий по оплате труда, банкам, по выплате 

дивидендов собственникам и т.п. [3, с. 160]. 

Одна из основных задач анализа финансовой устойчивости –  оценка степени 

зависимости от заемных источников финансирования. Достаточная доля собственного 

капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием 

лишь  в  тех  пределах,  в  которых  оно  может  обеспечить  их  полный  и  своевременный 

возврат. С этой точки зрения, краткосрочные обязательства в сумме не могут превышать 

стоимости ликвидных активов. Здесь, ликвидные активы –  не все оборотные средства, 

которые можно быстро превратить в денежные средства без ощутимых потерь стоимости 

по сравнению с балансовой, а только часть оборотных активов. В составе ликвидных 

активов  –  запасы  и  незавершенное  производство.  Превращение  этих  активов  в  деньги 

возможно, но оно  нарушит  бесперебойную  деятельность  предприятия.  Поэтому, 

учитываются  лишь  те  ликвидные  активы,  превращение  которых  в  деньги  является 

естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых 

вложений, сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, 

предназначенной к продаже [9, с. 259]. 

Доля перечисленных элементов оборотных активов в общей стоимости активов 

предприятия определяет максимально возможную долю краткосрочных заемных средств в 

составе источников финансирования деятельности предприятия. Остальная стоимость 

активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала или долгосрочных 

обязательств. Отсюда, определяется достаточность или недостаточность собственного 

капитала. Из вышеизложенного можно сделать следующие выводы: 

1) Необходимая (достаточная) доля собственного капитала в составе источников 

финансирования индивидуальна для каждого предприятия и на каждую отчетную или 

планируемую дату она не может оцениваться с помощью каких-либо нормативных 

значений; 

2) Достаточная доля собственного капитала в составе источников финансирования 

–  это не максимально возможная его доля, а разумная, определяемая целесообразным 

сочетанием заемных и собственных источников, соответствующим структуре активов [5, с 

541]. 

148 

Open  access:

 

http://www.aesa.kz:8080/conference_proceedings/2017/

  

 

 

Анализ финансовой устойчивости позволяет ответить на вопросы, насколько 

организация является независимой с финансовой точки зрения, и является ли финансовое 

положение данной организации устойчивым. 

Финансовая устойчивость организации основывается на разумном  соотношении 

между отдельными видами активов организаций (оборотными или внеоборотными 

активами, с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования 

(собственными или привлеченными средствами). Финансовую устойчивость предприятия 

характеризует система взаимоотношений с заемщиками средств. 

Значение финансовой устойчивости отдельных фирм для экономики в целом 

складывается из его значения для каждого отдельного элемента этой системы. 

Для государства в лице налоговых и других органов аналогичного назначения – 

своевременная и полная уплата фирмой всех налогов и сборов в бюджеты различных 

уровней. От этого зависит исполнение доходной части бюджета[10, с. 124]. 

Для внебюджетных фондов, образованных под эгидой государства – своевременное 

и полное погашение  задолженностей  по  отчислениям  в  данные  фонды.  Неисполнение 

организациями данных обязательств (внебюджетные фонды образуются главным образом 

за счет средств организаций) вызовет сбои в их работе, в т.ч. и в области выплат пенсий, 

пособий по уходу за детьми, пособий по безработице и т.д. 

Для работников организации и прочих заинтересованных лиц –  своевременная и 

полная выплата заработной платы, обеспечение дополнительных рабочих мест на 

предприятии, что очень важно и необходимо в условиях безработицы. Благоприятное 

финансовое положение и финансовая устойчивость фирмы является для работников 

гарантией своевременной выплаты заработной платы [10, с. 129]. 

Для покупателей, заказчиков продукции, работ, услуг –  устойчивое финансовое 

положение и бесперебойное функционирование, выполнение условий договора. 

Невыполнение фирмой своих обязательств может вызвать не только производственный, 

но и финансовый кризис у покупателей и заказчиков с известными последствиями. 

Для поставщиков и подрядчиков –  своевременное и полное выполнение 

обязательств. Для них финансовая устойчивость фирмы имеет особую важность, так как 

их выручка и доход от основной деятельности складывается из поступлений со стороны 

покупателей и заказчиков [8, с. 31]. 

Для обслуживающих коммерческих банков – своевременное и полное выполнение 

обязательств по условиям кредитного договора. Неисполнение условий кредитного 

договора, неплатежи по выданным ссудам могут привести к сбоям в функционировании 

банков.  

Для собственников предприятия – доходность, величина прибыли, направляемая на 

выплату дивидендов. Для собственников фирмы значение финансовой устойчивости 

является фактором, который отражает его прибыльность и устойчивость в будущем.  

Для инвесторов (в том числе и потенциальных) –  выгодность и степень риска 

вложений  в  предприятие.  Чем  благоприятнее  и  стабильнее  в  финансовом  отношении 

фирма, тем менее рискованны инвестиции, и можно получить большую выгоду [8, с. 28]. 

Таким образом, финансовая устойчивость организации очень важна для 

обеспечения стабильного развития как отдельной фирмы, так и экономики в целом.  

Анализируя финансовую устойчивость предприятия на определенную дату, можно 

ответить на вопрос, правильно ли (и насколько) фирма управляла своими финансовыми 

ресурсами  в  течение  предшествующего  периода. Низкая финансовая устойчивость 

неизбежно ведет к неплатёжеспособности фирмы и отсутствию у нее средств для 

дальнейшего  развития  производства,  а  излишняя  препятствует  развитию  фирмы, 

отягощает затраты предприятия излишками запасов и резервов. 

Сущность финансовой устойчивости состоит в эффективном формировании, 

распределении и использовании финансовых ресурсов. Это обеспечивает стабильное 

развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала, но при сохранении