678
Open access:
http://www.aesa.kz:8080/conference_proceedings/2017/
отчислениями. Его снижение к концу отчетного периода не вызывает больших опасений,
так как объясняется вводом в эксплуатацию очередной партии основных средств. Ее
получают путем деления суммы амортизированных отчислений за отчетный период к
первоначальной стоимости основных средств в начале этого периода. В нашем примере
амортизационные отчисления за отчетный период составили 20010 сом, а первоначальная
стоимость основных средств - 190000 сом. Средняя норма амортизации 20010
(19000+76000) 1000=7,5 Накопление амортизации является очень высоким, существенно
ускоренным методом.
Общая оценка финансового состояния фирмы, производится по данным баланса.
Важным показателем финансового состояния служит его платежеспособность
(ликвидность) предприятия.
Ликвидность баланса приобретает важное значение при переходе к рыночной
экономике, когда возможна ликвидация предприятия вследствие его банкротства.
Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе
характеристики ликвидности оборотных активов, то есть времени, которое необходимо
для превращения их в денежную наличность.
Наиболее мобильной частью оборотных средств являются денежные средства и
краткосрочные ценные бумаги. Последние в том смысле, что они быстро и без труда
могут быть обращены в деньги. Оборотные средства в деньгах готовы к платежу и
расчетам немедленно, поэтому отношение этой части оборотных средств к
краткосрочным обязательствам предприятия называется коэффициентом абсолютной
ликвидности. Его значение признается теоретически достаточным, если оно
превышает 0,2-0,25.
В нашем примере коэффициент абсолютной ликвидности к началу отчетного
периода равнялся:
(1500+28300+19500+78100): (22300+38100+18500) = 127400:78900 = =1,61
В течение отчетного периода наличные деньги и стоимость краткосрочных ценных
бумаг существенного увеличились. Но и выросли краткосрочные обязательства,
коэффициент абсолютной ликвидности на отчетную дату не сильно ухудшился:
(1800+59900+23400+6400): (51300+29800+19100) = 149100:100200 = =1,49
Коэффициент абсолютной ликвидности намного превышает его предельные
теоретические значения, что также свидетельствует о весьма положительном результате.
Время, необходимое для превращения в деньги различных составляющих
оборотных средств, существенно отличаются при ликвидации дебиторской задолженности
и материальных оборотных средств. Боле того, материальные оборотные средства
неоднородны, ликвидность готовой продукции, товарных и материальных запасов,
незавершенного производства и полуфабрикатов существенно различается.
Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от
скорости платежного документооборота в банках страны, своевременного оформления
банковских документов, сроков предоставления коммерческих кредитов отдельным
покупателям, их платежеспособностью, некоторыми другими причинами. Если на
покрытие кредитных обязательств мобилизовать средства в расчетах с дебиторами, можно
получить так называемый промежуточный коэффициент покрытия. Он равен частному от
деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму
краткосрочных обязательств предприятия. Теоретически оправданные оценки этого
коэффициента лежат в диапазоне 0,7-0,8.
К началу отчетного периода фирма подошла с промежуточным коэффициентом
покрытия наиболее большим, чем его предельные теоретические значения
(19500+78100+18800+1500+28300):(22300+38100+18500) =146200:78900 = 1,85
На отчетную дату коэффициент немного уменьшился, но все - таки превышает его
теоретически признанного значения. Его значение равно:
679
Open access:
http://www.aesa.kz:8080/conference_proceedings/2017/
(923400+6400+21500+1800+59900): (29800+19100+51300)=170600:100200=1,70
Наиболее обобщающим показателем платежеспособности выступает общий
коэффициент покрытия, в расчет которого в числителе включают все оборотные средства,
в том числе и материальные. Теоретическая величина такого коэффициента определяется
в размере 2-2,5.
К началу отчетного периода общий коэффициент покрытия был равен:
(246700:78900)=3,12, а на отчетную дату - (297900+100200)=2,97.
Следовательно, что на начало отчетного периода, что на отчетную дату,
мобилизовав все оборотные средства, можно полностью погасить текущие обязательства
по кредитам и расчетам, после чего в активе фирмы останется оборотных средств на
173300 сом (142400-15100+146200-100200)=173300, которые могут быть направлены на
погашение долгосрочных кредитов и займов (42500) и на другие цели.
Платежеспособность предприятия в общем можно признать обеспеченной.
Анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки
рационального формирования источников финансирования деятельности предприятия и
его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних
потребителей информации при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для
самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и
выработке финансовой стратегии.
Таблица 3 - Динамика структуры собственного капитала
Источник капитала
Сумма, тыс. сом
Структура капитала %
На начало
года
На конец
года
На начало
года
На конец
года
Изменение
(+,-)
Уставный капитал
270,0
270,0
72,0
62,1
-9,9
Добавочный капитал
15,0
18,0
4,0
4,1
+0,1
Резервный капитал
65,7
69,0
17,5
15,8
-1,7
Фонд накопления
24,1
28,4
6,5
6,5
-
Нераспределенная
прибыль
-
49,5
-
11,5
+11,5
Итого:
374,8
434,9
100,0
100,0
-
Как известно, между статьями актива и обязательств плюс собственный капитал
баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои
источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как
правило, является собственный капитал и долгосрочные обязательства.
Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет
краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были сформированы за счет
собственного, а наполовину за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия
погашения внешнего долга.
Проведение тематического или комплексного анализа финансово-хозяйственной
деятельности – трудоемкий и довольно сложный процесс, требующий систематизации
процедур экономического анализа и стандартизации аналитической деятельности, и в
первую очередь – стандартизации анализа строго упорядоченных данных финансовой
отчетности, что обеспечивает условия для формализации и моделирования зависимости
обобщающих финансовых показателей от факторов, оказывающих на них прямое
воздействие.
