552
Open access:
http://www.aesa.kz:8080/conference_proceedings/2017/
сложных. К сожалению, современные казахстанские предприятия этому вопросу уделяют
недостаточно внимания, ведь работает несколько бухгалтеров, которые просто составляют
отчетность по факту, нет аналитиков, которые бы анализировали, прогнозировали,
оптимизировали и контролировали предприятие для эффективной работы. Поэтому
вопрос оптимизации является весьма актуальным[1].
Основными объектами оптимизации выступают входящий и исходящий денежный
потоки предприятия в целом и по видам хозяйственной деятельности, остаток денежных
средств и чистый денежный поток [3].
Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение
баланса положительных и отрицательных денежных потоков, так как на деятельность
негативно влияет как дефицитный, так и избыточный денежные потоки. В первом случае
происходит снижение ликвидности и доходности предприятия, растет продолжительность
операционного цикла, повышается доля задолженности перед поставщиками, перед
работниками, перед финансовыми учреждениями, которые прокредитовали данное
предприятие, и, как результат, происходит снижение рентабельности использования
собственного капитала и активов предприятия. Во втором случае наблюдается потеря
реальной стоимости денежных средств, которые временно не используются (вследствие
инфляции), потеря потенциального дохода от не используемой части денежных активов в
сфере их краткосрочного инвестирования, что в конечномрезультате также приводит к
снижению рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.
Методы оптимизации, применяемые на практике, бывают разные: в зависимости
того дефицитный или профицитный денежный поток, а также в зависимости от того,
какой период берется - долгосрочный или краткосрочный.
Мы предлагаем осуществить оптимизацию денежных потоков по схеме, которая
изображена на рисунке 1.
Рисунок 1. Общая структурно-логическая схема оптимизации денежных
потоков предприятия
Примечание: составлено автором на основе данных [4]
Формирование стратегии является первым и основополагающим этапом процесса
оптимизации денежных потоков, ведь основные стратегические элементы
оптимизационного процесса формируются в процессе определения стратегии предприятия
на плановые периоды, а именно на уровни формирования стратегии определяются
1. Формирование стратегии (в т.ч. стратегических целей) оптимизации денежных потоков
2. Оптимизация денежных потоков по их объемам планового периода
3. Оптимизация денежных потоков предприятия во времени
4. Реализация управленческих решений по оптимизации денежных потоков
5. Анализ достигнутых результатов оптимизации денежных потоков предприятия
6. Корректировка соответствующих целевых параметров развития предприятия
553
Open access:
http://www.aesa.kz:8080/conference_proceedings/2017/
базисные уровни соотношения уровня доходности и риска, основные направления
деятельности и сферы, на которые нужно сосредотачивать особое внимание руководства.
В процессе формирования стратегии оптимизации денежных потоков предприятия
проводится определенная последовательность аналитико-управленческих действий. На
первой стадии определяется период, на который будет формироваться стратегия
оптимизации денежных потоков предприятия. На следующей стадии проводится
стратегический анализ внутренней и внешней среды относительно перспектив
оптимизации денежных потоков предприятия.На основе первых двух действий
предлагаем определить соответствующую стратегическую цель и принципы оптимизации
денежных потоков. Последним этапом является формирование целей оптимизации
денежных потоков предприятия по направлениям деятельности на основе определенных
общих принципов и цели оптимизации денежных потоков.
Далее в рамках определенных стратегических параметров развития необходимо
планирование общего объема входящего и исходящего денежных потоков в течение
планового периода, таким образом формируя следующий этап общего их
сбалансирования.
В процессе второго этапа оптимизации денежных потоков предприятия объемы
входящего и исходящего денежных потоков предлагаем формировать в следующей
последовательности: сначала необходимо идентифицировать направления и сферы
экономической деятельности предприятия. Затем предлагается их систематизировать, т. е.
создать общую систему направлений деятельности с учетом и указанием их общего
характера экономического взаимодействия.
На второй стадии предлагается определить характер взаимного влияния
определенных направлений деятельности предприятия в разрезе видов деятельности.
Следующим этапом является определение задач оптимизации денежных потоков
предприятия по каждому направлению деятельности и определение задач оптимизации
инвестиций предприятия по каждому направлению деятельности.
В результате оптимизационного процесса финансовой деятельности денежные
потоки предприятия должны быть оптимизированными по критерию достижения чистым
денежным потоком целевого объема, который должен равняться приросту страхового
запаса денежных активов предприятия. И в случае невозможности финансовой
деятельности в целях обеспечения необходимого сбалансирования денежных потоков
необходим пересмотр инвестиционной и операционной деятельности.
При условии сбалансирования денежного потока предприятия в течение
исследуемого периода, денежные потоки предприятия предлагается упорядочивать с
помощью плана денежных потоков предприятия.
При сбалансировании общего объема денежных потоков предприятия возникает
необходимость их сбалансирования во времени, для того чтобы избежать кассовых
разрывов. На этом этапе предполагается детальный прогноз входящих денежных потоков,
детальное планирование исходящихденежных потоков и их сопоставление по следующим
стадиям:
- на первой стадии на основе статистических данных, экономических расчетов и
экспертных оценок определяется прогноз положительного и отрицательного плана
денежных потоков;
- далее формируются календари положительного и отрицательного денежных
потоков и происходит сопоставление их во времени;
- проводится идентификация периодов с кассовыми разрывами и с излишками
денежных потоков;
- определяются задачи оптимизации денежных потоков финансовых инвестиций,
на которые возлагается задача компенсации временной разбалансировки потоков
денежных средств;
