766
Open access:
http://www.aesa.kz:8080/conference_proceedings/2017/
•
потеря по одному направлению деятельности не обязательно увеличивает
вероятность потери по другому, за исключением форс-мажорных обстоятельств;
•
максимально возможный ущерб не должен превышать финансовых
возможностей участника[5].
Анализ рисков можно подразделить на два дополняющих друг друга вида:
качественный и количественный.
Качественный анализ позволяет определить факторы и потенциальные области
риска, выявить возможные его виды. Количественный анализ направлен на то, чтобы
количественно выразить риски, провести их анализ и сравнение. При количественном
анализе риска используются различные методы. В настоящее время наиболее
распространенными являются:
•
статистический метод;
•
анализ целесообразности затрат;
•
метод экспертных оценок;
•
аналитические методы;
•
метод аналогий;
•
анализ финансовой устойчивости предприятия.
Статистический метод заключается в изучении статистики потерь и прибылей,
имевших место на данном или аналогичном предприятии, с целью определения
вероятности события, установления величины риска. Вероятность означает возможность
получения определенного результата. Например, вероятность успешного продвижения
нового товара на рынке и течение года составляет – 3/4, а неуспех - 1/4. Величина, или
степень, риска измеряется двумя показателями: средним ожидаемым значением и
колеблемостью (изменчивостью) возможного результата[ 1 ].
В тех случаях, когда информация ограничена, для количественного анализа риска
используются аналитические методы, или стандартные функции распределения
вероятностей, например нормальное распределение, или распределение Гаусса,
показательное (экспоненциальное) распределение вероятностей, которое довольно
широко используется в расчетах надежности, а также распределение Пуассона, которое
часто используют в теории массового обслуживания[ 6 ].
Вероятностная оценка риска математически достаточно разработана, но опираться
только на математические расчеты в предпринимательской деятельности не всегда бывает
достаточным, так как точность расчетов во многом зависит от исходной информации.
Метод экспертных оценок основан на обобщении мнений специалистов-экспертов
о вероятностях риска. Интуитивные характеристики, основанные на знаниях и опыте
эксперта, дают в ряде случаев достаточно точные оценки. Экспертные методы позволяют
быстро и без больших временных и трудовых затрат получить информацию, необходимую
для выработки управленческого решения.
Метод аналогий обычно используется при анализе рисков нового проекта. Проект
рассматривается как «живой» организм, имеющий определенные стадии развития.
Жизненный цикл проекта состоит из этапа разработки, этапа выведения на рынок, этапа
роста, этапа зрелости и этапа упадка. Изучая жизненный цикл проекта, 'можно получить
информацию о каждом этапе проекта, выделить причины нежелательных последствий,
оценить степень риска. Однако на практике бывает довольно трудно собрать
соответствующую информацию.
Метод оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
позволяет предусмотреть вероятность банкротства. В первую очередь анализу
подвергаются сведения, содержащиеся в документах годовой бухгалтерской отчетности.
Основными критериями неплатежеспособности, характеризующими структуру баланса,
являются: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности
собственными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
На основании указанной системы показателем можно оценить вероятность наступления
неплатежеспособности предприятия[ 6 ].
767
Open access:
http://www.aesa.kz:8080/conference_proceedings/2017/
Различные методы финансового анализа позволяют выяснить слабые места в
экономике предприятия, охарактеризовать его ликвидность, финансовую устойчивость,
рентабельность, отдачу активов и рыночную активность. Однако обычно вывод о
вероятности банкротства можно сделать только на основе сопоставления показателей
данного предприятия и аналогичных предприятий. обанкротившихся или избежавших
банкротства. Найти соответствующую информацию довольно трудно, поэтому для
расчетов вероятностей банкротства широко используют многофакторные модели.
Например, в зарубежной практике для предсказания банкротства широко используются
многофакторные модели Э. Альтмана. В разработанной им модели 1977г. в качестве
переменных (факторов) используются показатели рентабельности активов, динамики
прибыли, кумулятивной прибыльности, совокупных активов, коэффициенты покрытия
процентов по кредитам, ликвидности, автономии. Эта модель позволяет прогнозировать
банкротство на пятилетний период с точностью до 70%.
Метод целесообразности затрат позволяет определить критический объем
производства или продаж, т.е. нижний предельный размер выпуска продукции, при
котором прибыль равна нулю. Производство продукции а объемах меньше критического
приносит только убытки. Критический объем производства необходимо оценивать при
освоении новой проекции и при сокращении выпуска продукции, вызванного падением
спроса, сокращением поставок материалов и комплектующих изделий, заменой
продукции на новую, ужесточением экологических требований и другими причинами. Для
проведения соответствующих расчетов все затраты на производство и реализацию
продукции подразделяют на переменные (материалы, комплектующие изделия,
инструменты, заработная плата, расходы на транспорт и т.п.) и постоянные
(амортизационные отчисления, управленческие расходы, арендная плата, проценты за
кредит и т.п.).
Для анализа предпринимательского риска можно применить анализ
безубыточности. Анализ безубыточности позволяет определить:
- требуемый объем продаж, обеспечивающий покрытие затрат и получение
необходимого дохода;
- зависимость дохода предприятия от изменения цены единицы изделия,
переменных и постоянных издержек;
- значение каждого продукта в доле покрытия общих затрат.
При использовании метода анализа безубыточности необходимо учитывать
некоторые ограничения и допущения, а именно:
- цена продукта считается постоянной величиной на протяжении всего расчетного
периода;
- анализируется только один продукт, в случае нескольких продуктов смешанные
продажи считаются стабильными;
- производственная эффективность считается постоянной величиной на
протяжении всего расчетного периода;
- не учитываются изменения производственных запасов из периода в период.
Список использованных источников
1. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. «Анализ хозяйственной деятельности
предприятия». М., 2001 г.
2. Э.А.Маркарьян, Г.П.Герасименко «Финансовый анализ» - М.: «ПРИОР», 1997г.
ЗаконРК «О товариществах с ограниченной ответственностью»27 марта 1995
года.
3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. «Теория экономического анализа». М.: Финансы и
статистика, 1997 г.
4. «Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений». //
Крейнина М. Финансовый менеджмент. 2001г.
5. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. «Методика финансового анализа деятельности
коммерческих организаций». – М.: ИНФРА-М, 2005г.
