Кейнсианская и монетаристская концепции денежно-кредитной политики
Используя денежно-кредитную политику, государство стремится к созданию без инфляционной экономики, функционирующей в условиях максимальной занятости населения.
В кейнсианской концепции макроэкономического равновесия регулирование денежно-кредитной сферы может осуществляться, например, такими методами:
1. Для решения проблемы занятости, сокращения безработицы и увеличения объемов производства, государство проводит политику "дешевых" денег, которая включает совокупность мер по стимулированию денежного предложения. При этом государство через главный банк страны может:
покупать облигации и инвалюту;
понижать резервную норму;
понижать учетную ставку.
Эти экономические инструменты могут применяться как все в совокупности, так и раздельно.
В результате в экономике происходит цепь логических событий: денежное предложение увеличивается, банковская процентная ставка падает, инвестиционные расходы возрастают, производство оживляется, ЧНП возрастает (в зависимости от суммы инвестиций и размера инвестиционного мультипликатора), уровень безработицы сокращается.
2. Для сокращения инфляции проводится политика «дорогих денег», которая включает:
продажу ГКО и инвалюты;
увеличение резервной нормы;
увеличение учетной ставки.
Каждая из названных мер может применяться как самостоятельно, так и в совокупности друг с другом.
По мнению кейнсианцев, в этом случае должна работать логическая цепочка: денежное предложение сокращается, банковская процентная ставка возрастает, инвестиции сокращаются, ЧНП сокращается (в зависимости от сокращения инвестиций и инвестиционного мультипликатора), уровень инфляции снижается.
Основным фактором, определяющим реальный объем производства, занятости и уровня цен, являются совокупные расходы. В уравнении кейнсианцев, ВНП=C+I+X+G, компоненты совокупных расходов (государственных, инвестиционных, межгосударственных, расходов домашних хозяйств) определяются факторами, которые чаще всего не зависят от предложения денег.
Решения, принимаемые Национальным банком
Увеличение ставки рефинансирования
Продажа ценных бумаг и валюты
Увеличение нормы обязательных резервов
Процентные ставки по депозитам и кредитам растут
Сокращение массы денег в обращении
Сокращение инвестиций
Чистый национальный продукт стабилен, либо сокращается
Объемы производства стабильны, либо сокращаются
Р
Инфляция снижается
исунок 16.10 - Политика «дорогих денег»
Решения, принимаемые Национальным банком
Уменьшение ставки рефинансирования
Покупка ценных бумаг и валюты
Уменьшение нормы обязательных
резервов
Процентные ставки по депозитам и кредитам сокращаются
Увеличение массы денег в обращении
Увеличение инвестиций
Объемы производства увеличиваются
Безработица сокращается
Чистый национальный продукт растет
Рисунок 16.11 - Политика «дешевых денег»
Монетаристы придают большое значение денежно-кредитной политике и выступают за установление в законодательном порядке "монетарного правила". Оно гласит - прирост денежного предложения должен соответствовать приросту ВНП. Если ВНП за год вырос, скажем, на 3%, то и денежное предложение должно увеличиться не более чем на 3%.
Поэтому, по мнению монетаристов, Национальный банк должен стабилизировать не процентную ставку, а темпы роста денежного предложения.
Факторы, влияющие на размер банковской процентной ставки по кредиту:
размер ставки рефинансирования;
уровень конкуренции на кредитном рынке;
срок кредита;
обеспеченность кредита;
стоимость ресурсов на межбанковском рынке.
Достарыңызбен бөлісу: |