Инвестицияларды қаржыландыру және несиелеу
жүктеу 1,94 Mb.
|
- Навигация по данной странице:
- – 70 млн. тенге;
- – күрделі салым аяқталғаннан кейін ;
Есептеу : ақша ағынының жылдық деңгейі активтерді иелік ету жағдайында қанша; таза келтірілген құн; кірістің ішкі мөлшері. Активтерді тартудың мақсаттылығы туралы тұжырым жасау.Тапсырма 38 Өндіріс жаңа жабдықтарды сатып алғысы келеді, құны жеткізумен қоса алғанда - 80 млн. тенгені құрайды. Пайдалану мерзімі – бес жыл, амортизациялық шығын сызықтық әдіспен жалғасады. Ескі жабдықтардың таратылымынан алынған сома демонтаж шығынын жабады. Өнімдерді жүзеге асырудан түсетін түсім , жаңа жабдықтарда жүзеге асуда, жыл бойынша келесі үлгіде бағдарланады ( млн. тенге): 50, 52, 54, 55 и 55. Ағымдағы шығындар жабдықтарды жөндеуге, пайдалануға және ұстауға қатысты бірінші жылы - 20 млн. тенге. Жыл сайын пайдалану шығындары арта береді - 5 %. Корпоративтік салықтың жүктемесі – 15 %.Инвестициялар өзіндік қаражат есебінен жүзеге асады. Авансты капиталдың құны 12 %-ды құрайды. Жыл бойынша және келтірілген таза кірістің шамасы бойынша ақша түсімдерін анықтау, жабдықтарды пайдаланудың барлық мерзіміне лайықты іске асыру. Инвестициялық жобаны талдау және оның жүзеге асуының мақсаттылығын айқындау.Тапсырма 39 Үш жылдық инвестициялық жобаға қаражат салу жөнінде ұсныстар назарға алынуда, нәтижесінде бірінші жылы кіріс мөлшері 25 млн. тенге, екінші жылы – 30 млн. тенге, ал үшінші жылы – 50 млн. тенге болуы көзделеді. Кірістің түсімі жылдың соңында жүзеге асады, ал пайыздық жүктемесі бірінші жыл үшін – 10 %, екінші жылға – 15 %, үшінші жылға – 20 %. Бұл тиімді болып санала ма, егер жобаға бастапқы салым мына мөлшерде талап етілетін болса:– 70 млн. тенге;– 75 млн. тенге;– 80 млн. тенге.Тапсырма 40 Өндіріс жобаны үш жылда жүзеге асырғысы келеді. Келесі мөлшердегі инвестицияның мөлшері мен мерзімі жоспарлануда.Бірінші жылдың басында бір реттік шығын 5 млн. тенгені құрайды, екінші жыл соңында – 8 млн. тенге, үшінші жыл соңында – 2 млн. тенге.Кірісті 10 жыл ішінде алу жоспарланды: бірінші үш жылда 2 млн. тенгеден, әрі қарай бес жыл ішінде – 2,4 млн. тенгеден, қалған екі жылда – 1,8 млн. тенгеден. Келтіру жүктемесі 12 % болып жомпарланған. Капитал салымының және кіріс түсімінің қазіргі құнын анықтау көзделуде, сол сияқты таза келтірілген кіріс мөлшері де арқау болады. Жобаның мақсаттылығы туралы тұжырым жасаңыздар.Тапсырма 41 Өндіріс жобаны қарастырады, нәтижесінде инвестицияны тоқсан сайын үш жыл бойы 1 млн. тенгеден жүзеге асырады. Берілімді бес жыл ішінде 4 млн. теңге көлемінде жоспарлаған. Келтіру жүктемесі жылдық 10 % -ға тең. Кірістер түсе бастайды:– күрделі салым аяқталғаннан кейін;–инвестиция аяқталғаннан кейін екі жылдан соң.Бірінші және екінші нұсқа бойынша жобаны талдаңыздар.Тапсырма 42 Компанияда 2 млн. доллар өзіндік инвестициялық қаражаты бар және ағымдағы жылы қосымша қаражатты мемлекеттік бюджеттен немесе банктен несие түрінде алуға мүмкіндігі жоқ. Минималды салынған қаражат бойынша алынатын кіріс мөлшері - 12 %. Жыл соңына дейін қолда бар қаражатты тиімді пайдалану көзделеді. Осы орайда компанияда төрт инвестициялық жоба бар, параметрлері 51кестеден орын алған. 9-кесте – Жоба бойынша ақша ағыны Мың. доллар
Жобаның жиынтық құны компанияның қаржылық мүмкіндіктерін арттырады -100 мың. долларға. Барлық қаражат, яғни өзіндік жобаларға инвестицияланбайтын, фирма тарапынан 15 % кіріс көзімен салынады. Инвестиция бойынша болатын кірісті анықтау, сол сияқты анағұрлым жобалардың тиімді нұсқасын табу қажет. Тапсырма 43 Кәсіпорын сегіз потенциалды жобаны қарастырады. Барлық жобалар тәуелсіз әрі тәуекелдері тұрақты. Кәсіпорынның капитал құны 10 % бола тұра , кәсіпорын басшылары инвестицияға деген шығындарын азайтты 500 мын. доллар,ол кәсіпорынның ішкі ресурстар арқылы жабылуы мүмкін. 10 кесте мәліметтері бойынша жобаның таза табысы кему бойынша берілген; сонымен қатар оның ішкі табыс ставкасы мен индекс рентабельділігі көрсетілген. 10-кесте – Жоба бойынша берілген
10 кестенің жалғасы
Өзінің максималды бағасын көтеру үшін кәсіпорын қандай жобаны таңдау керек? Тапсырма 44 Жобаның ауыстыру материалдарын бағалаңыз,ол өндірілген тауардың сапасын жақсартуы керек. Жоспарланған ақша ағымы 10 кестеде көрсетілген.Оның бағасы базалық (нөлдік) мәліметтермен құрастырылған. Жыл сайынға өзгерістер күтіледі, жылына 4 %. Жобаны әртүрлі тәсілдермен зерттеп бағалаңыз. 11-кесте – Ақша ағымы
Кәсіпорынның альтернативті табыстылығы 14 % құрайды. (ағымдағы қызмет табыстылықпен бағаланған) Тапсырма 45 12 кесте бойынша екі жоба қарастырылады. Таңдауға байланысты болмаса да, жоба келешекте қайталанады. Екі жобада да альтернативті құны бар 10 %. 12-кесте – Жоба бойынша ақша ағымы
Келесі сұрақтарға жауап беріңіз: – NPV-ның бастапқы құны қандай, егер ол жоба қайталанылатын болса? – кезектілік әдіс бойынша NPVесептеңіз,қайталанатын ағым бойынша. Қай жоба тиімді болып саналады? – Эксиваленттік анализ әдісін қолдана отырып анализді қайта талдау. – А жобаның құны екі жылдан кейін инфляция тарапынан 105000 болсын делік, осы жағдайда анализ қалай өтеді, кай жобаны таңдау керек?
Кесте 13 мәліметтері бойынша төрт жоба қарастырылаған, ішкі табыс нормасын есептеп, таза келтірілген баға мен индекс рентабельділігін есептеу. Индекс рентабельділігі 10 % ставкасы бойынша. Әрбір әдіске қатысты ранг беру қалай өтеді 13-кесте – Жоба бойынша ақша ағымы
Тапсырма 47 Екі бірдей келісілген инвестициялық жоба бар, оларды IRR мәні де бірдей. Кәсіпорынның кесулер ставкасы 5 % құрайды. Екі жоспардың ең озатын таңдаңыз. Таңдаған нұсқаны дәлелдеңіз. Жоба мәліметтері келесі кестеде берлген.
Тапсырма 48 15 Кестеде екі жобаның түрлері берілген. Фишер нүктесін анықтаңыз. Егер r - 5 % және r - 10 % болса қай жобаны даңдар едіңіз? 15-кесте – Жоба бойынша ақша ағымы
Тапсырма 49 15 кестеде көрсетілген тәуелсіз инвестицияларды таңдау керек пе әлде жоқ па? Егер капитал құны– 10 % болса. Таңдаған жобаны дәлелдеңіз 16-кесте – Инвестициялық жоба туралы мәлімет
Тапсырма 50 Жоба он бес жылға қарастырылған , инвестиция құны 150000 доллар. Бастапқы бес жылда ешқандай түсім көзделмейді, бірақ он жылдан кейін жылдық табыс 50000 долларды құрайды. Осы жобаны қабылдау керек пе: егер дисконттық коэфициент 15 % болса? Тапсырма 51 Кәсерорын бір-бірімен байланысты жобаны қарастырады А және Б жобасы , жоба туралы мәлімет 16 кестеде берілген 10 %. Осы екі жобаны салыстырып, фишер нүктесін анықтаңыз. 17-кесте – Жоба бойынша ақша ағымы
Тапсырма 52 18 кестеде көрсетілген А және Б жобасын талдаңыз, оны эквиваленттік аннуитет пен инвестициялық тартымдылық әдісімен. Капитал құны 10 %. 18-кесте – Жоба бойынша ақша ағымы
Тапсырма 53 19 кесте бір-бірімен байланысты инвестициялық жоба туралы мәлімет берілген. Өткізу ставкасы10 % щегінде есептелінеді. Екі инвестициялық жобаның ең тиімдісін таңдаңыз. 19-кесте – Жоба бойынша ақша ағымы
Тапсырма 54 Кәсерорын бір-бірімен байланысты жобаны қарастырады А ,В және С жобасы, жоба туралы мәлімет 19 кестеде берілген. Осы жобалардың арасынан қайсысын таңдау керек? Өткізу ставкасы10 % шегінде есептелінеді 20-кесте – Жоба бойынша ақша ағымы
А және В жобасы инвестициялық шығынмен қатты ерекшеленеді. Қай әдіс арқылы тиімді өтуді қамтамасыз А жобасынан В және С жобасына дейін? Тапсырма 55 Екі жобаны талдаңыз, егер: ақша ағымы жылына минус 100, 230,0 және минус 150 млн теңге болса. Таңдаған әдісіңізді дәлелдеп, қорытынды жазыңыз. Тапсырма 56 Сіз «Н» компаниясында қаржылық аналитик болып жұмыс істейсіз делік, сізді қаржы директоры екі жобаны А және Б талдауға бұйрық береді, Өткізу ставкасы 12 % шегінде есептелінеді және әрбір инвестиция 10 мың доллар болады. Ақша ағымы 21 кестеде берілген. 21-кесте - Жоба бойынша ақша ағымы Доллар
Жобаны әртүрлі тәсілдермен есептеңіз: NPV, IRR, MIRR және PI. Әрбір әдістің кемшіліктерін анықтаңыз. Егер әрбір жобаның сатып алынуы үш жылға тең болса, қай жоба тиімді болады? Егер әрбір жоба тәуелсіз болса, қай жобаны таңдау керек? Егер әрбәр жоба дара болса сіздің таңдаған жауабыңыз өзгере ме? Өткізу ставкасы қай уақытта NPV және IRR коэфицентін өзгертеді? k қандай мәнінде жоба тиімді болып табылмайды? Таңдаған жауаптарыңызды дәлелдеңіз Тапсырма 57 «Babcock Coffee» кәсіпорыны транспорттық материалдық және тауарлар мен қызметтерге деген көзқарасын өзгертті. Транспорттық материалдық шығындар көп инвестицияны талап етеді және конвейердің орнатылуын қажет етеді; ал екіншісі арнай лифті қолдануды, сонымен бірге шығындарды азайтуға көзделген, эксплуатационды шығыны - көп. Зауыттың салынуы көзделген. Альтернативті құны 8 %, күтілетін шығын динамикасы 21 кестеде көрсетілген. 22-кесте – күтілетін шығын динамикасы Мың. доллар
Қай жоба тиімді болып саналады? Фишер нүктесін анықтаңыз Тапсырма 58 22 кестеде берілген екі инвестициялық жобаның мәліметтері берілген, оны талдап, қорытынды жазыңыз, қай жоба тиімдірек болады? Таңдаған жауабыңызды дәлелдеңіз 23-кесте - Жоба бойынша ақша ағымы
Тапсырма 59 Жобаны талдаңыз егер ақша ағымы келесідей болса: (мың. доллар): -100, 30, -50, 70, 60, 50. Таңдаған жауабыңызды дәлелдеңіз Тапсырма 60 24 кестеде берілген инвестициялық жобаның мәліметтері берілген, оны талдаңыз. Капитал құны– 10 %. 24-кесте - Жоба бойынша ақша ағымы Мың. доллар
Тапсырма 61 24 кестеде берілген инвестициялық жобаның мәліметтері берілген, оны талдаңыз. Капитал құны– 12 %. 25-кесте - Жоба бойынша ақша ағымы
Тапсырма 62 23 кестеде берілген инвестициялық жобаның мәліметтері берілген, оны талдаңыз. Капитал құны– 11 %. 26-кесте - Жоба бойынша ақша ағымы Мың. доллар
Тапсырма 63 Инвестициялық жобаны талдау керек, егер ақша ағымы минус 150, 30, 70, 70, 45 млн. теңге. Екі жағдай қарастырылады: – Капитал құны– 12 %; – капитал құны өзгереді деп болжамдайды: 12 %, 13 %, 14 %, 14 %. Тапсырма 64 Жанармайы қолданудың үш негізгі түрлері бар (электростанцияға): табиғи газ, көмір және мазут. Таза ақша ағымы болжамы 26 кестеде берілген. Капитал құны– 10 %. 27-кесте – Жоба бойынша ақша ағымы Мың. доллар
Осы жобаны талдаудағы барлық әдістерді қолданыңыз. Қай топливотаңдау керек? Жауабыңызды дәлелдеңіз Тапсырма 65 Инвестициялық жоба ақша ағымын қарастырады: бірінші , екінші және үшінші жылдарға, олардың құны 10000, 15000 және 20000 доллар. Ішкі сатып алушылық 12 % тең. Бастапқы инвестицияны табыңыз Тапсырма 66 Бір-бірімен байланысты инвестициялық жоба бар . Инвестиция бойынша ақша ағымы 28 кестеде берілген 28-кесте - Жоба бойынша ақша ағымы Мың. доллар
Өткізу ставкасы инвестициялық шешімдеріне байланысты 8 % құрайды. Екі жобаның ең тиімдісін таңдаңыз. Таңдаған жауабыңызды дәлілдеңіз. Тапсырма 67 28 кестеде көрсетілген мәліметтер бойынша қандай жоба тиімдірек болып табылады? Егер каптал құны 8 % болса? Таңдаған жауабыңызды дәлілдеңіз. Тапсырма 68 29-кесте - Жоба бойынша ақша ағымы Мың. доллар
Тапсырма 69 Бір-бірімен байланысты екі инвестициялық жоба бар . Инвестиция бойынша ақша ағымы 29 кестеде берілген. Өткізу ставкасы жобаны қабылдаудағы 11 % құрайды. Екі жобаның ең тиімдісін таңдаңыз. Таңдаған жауабыңызды дәлілдеңіз.
Мың. доллар
Тапсырма 71 30 кестеде көрсетілген тәуелсіз инвестицияларды таңдау керек пе әлде жоқ па? Егер капитал құны– 10 % болса. Таңдаған жобаны дәлелдеңіз 31-кесте - Жоба бойынша ақша ағымы Мың. теңге
Тапсырма 72 Жоба он бес жылға қарастырылған , инвестиция құны 150000доллар. Бастапқы бес жылда ешқандай түсім көзделмейді, бірақ он жылдан кейін жылдық табыс 50000 долларды құрайды. Осы жобаны қабылдау керек пе: егер дисконттық коэфициент 15 % болса. Жауабыңызды дәлелдеңіз Тапсырма 73 Бір бірімен байланысты екі инвестициялық жоба бар. Оларды IRR мәні бірдей. Өткізу ставкасы 6,5 % құрайды. Екі жобаның ең тиімдісін таңдаңыз. Таңдаған жауабыңызды дәлілдеңіз. Жоба туралы мәлімет 31 кестеде берілген. 32-кесте - Жоба бойынша ақша ағымы Мың. теңге
Тапсырма 74 Жоба инвестицияның 164 мың. долларды талап етеді.жылдық табыс 29 мың долларды көздейді және ол 16 жылға созылмақшы. Инвестицияның тиімділігін талдаңыз егер дисконттық коэфициент 18 % тең болса.
Кәсіпорын екі станоктың біреуін алу үшін ақша қаражаты керек. Қымбат станок 5 мың доллар инвестициясын талап етеді, бірақ жылдық экономияны көздейді- 2 мың доллар (бес жыл ішінде) капитал құны - 15 %. Берілген жобаны талдаңыз. Тапсырма 76 Кәсіпорын әртүрлі мерзіммен үш инвестициялық жобаны көздейді. Бастапқы 40 млн. тенге. Тартымды капитал құны 15 % құрайды. Кестеде ақша ағымы динамикасы көрсетілген. Инвестициялық жобаның ең тиімдісін таңдау кереек. Инвестиция туралы мәлімет 32 кестеде берілген. 33-кесте - Жоба бойынша ақша ағымы
Тапсырма 77 Кәсіпорынның өзінің қызметін 55 мың долларға кеңейтуге мүмкіндігі бар, мұнда төрт жоба қарастырылуы мүмкін. Қаржыландыру көздерінің құны 10 % құрайды. Олардың мәліметтері 34 кестеде көрсетілген. Инвестициялық жобаны талдап, таңдаған жауабыңызды түсіндіріңіз.
Тапсырма 78 Кәсіпорынның өзінің қызметін 60 мың долларға кеңейтуге мүмкіндігі бар, мұнда төрт жоба қарастырылуы мүмкін. Қаржыландыру көздерінің құны 10 % құрайды. Олардың мәліметтері 35 кестеде көрсетілген. 35-кесте - Жоба бойынша ақша ағымы
Инвестициялық жобаны талдап, таңдаған жауабыңызды түсіндіріңіз. Тапсырма 79 Кәсіпорын төр инвестициялық жобаны қарастырады. Бастапқы капитал құны 20 млн. тенге. Жоба бойынша болжанған ақша ағымы 36 кестеде берілген. Жобаның қаржыландырылуы банктік ссуда арқылы 15 % ставкасымен есептелінеді. Кәсіпорынның ішкі нормасын анықтау үшін оның сыртқы дисконттық пайыздық ставкасы 30 % есептелінеді (жылына). Әрбір жоба үшін экономикалық бағалау жасап, ең тиімді әдісін таңдаңыз. 36-кесте - Жоба бойынша ақша ағымы
Тапсырма 80 37 кесте мәліметтері бойынша келесілер талап етледі: екі жобаның арасындағы салыстырмалы анализді жасау; (барлық жоба үшін инвестициялық капитал құны 14 % тең); қай әдіс арқылы инвестициялық тартымдылықты шығаруға болады; ең тиімді әрі табысты жобаның бағалануын қалай анықтауға болады? осы әдістің кемшіліктері мен артықшылықтарын қарастыру (ұзақ мерзімді инвестициялар) . а және ә жобалары үшін фишер нүктесі н анықтау; таңдаған жауабыңызды түсіндірініз; қорытынды жазу. 37-кесте - Жоба бойынша ақша ағымы
Тапсырма 81 37 кесте мәліметтері бойынша келесілер талап етледі: екі жобаның арасындағы салыстырмалы анализді жасау; (барлық жоба үшін инвестициялық капитал құны 10 % тең); қай әдіс арқылы инвестициялық тартымдылықты шығаруға болады; ең тиімді әрі табысты жобаның бағалануын қалай анықтауға болады? осы әдістің кемшіліктері мен артықшылықтарын қарастыру (ұзақ мерзімді инвестициялар) . а және ә жобалары үшін фишер нүктесі н анықтау; таңдаған жауабыңызды түсіндірініз; қорытынды жазу. 38-кесте - Жоба бойынша ақша ағымы
Тапсырма 82 Кәсіпорын жылына 24 млн. теңгеге инвестицияны алады. Сонымен қатар инвестицияға барлық табыстар кіруі мүмкін. Төрт жоба қарастырылады. Олардың міліметтері 39 кестеде берілен. 39-кесте – Жоба туралы бастапқы мәлімет Млн. теңге
Капиал құны – 12 %. NPV кқрсекішін есептеңіз және оның жобаға деген әсерін талдаңыз. Осы әдістің кемшіліктері мен артықшылықтарын қарастыру, жобалардың бірімен бірін салыстыру арқылы жүргізу. Мысалы А жобасын В жобасымен.
40 және 40 кестеде екі жоба туралы мәлімет берілген 40-кесте –А жобасы бойынша бастапқы мәлімет Мың. доллар
41-кесте – Б жобасы бойынша бастапқы мәлімет Мың. доллар
Инвестор үшін қай жоба ең тиімді болып келеді? жүктеу 1,94 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
рсетілетін қызмет
халықаралық қаржы
Астана халықаралық
қызмет регламенті
бекіту туралы
туралы ережені
орталығы туралы
субсидиялау мемлекеттік
кеңес туралы
ніндегі кеңес
орталығын басқару
қаржы орталығын
қаржы орталығы
құрамын бекіту
неркәсіптік кешен
міндетті құпия
болуына ерікті
тексерілу мемлекеттік
медициналық тексерілу
құпия медициналық
ерікті анонимді
Бастауыш тәлім
қатысуға жолдамалар
қызметшілері арасындағы
академиялық демалыс
алушыларға академиялық
білім алушыларға
ұйымдарында білім
туралы хабарландыру
конкурс туралы
мемлекеттік қызметшілері
мемлекеттік әкімшілік
органдардың мемлекеттік
мемлекеттік органдардың
барлық мемлекеттік
арналған барлық
орналасуға арналған
лауазымына орналасуға
әкімшілік лауазымына
инфекцияның болуына
жәрдемдесудің белсенді
шараларына қатысуға
саласындағы дайындаушы
ленген қосылған
шегінде бюджетке
салығы шегінде
есептелген қосылған
ұйымдарға есептелген
дайындаушы ұйымдарға
кешен саласындағы
сомасын субсидиялау