Официальная учетная ставка

Ставка рефинансирования — это ставка, взимаемая центральным банком по кредитам, предоставляемым коммерческим банкам.

Применение этого инструмента базируется на том, что коммерче­ские банки могут увеличивать свои кредитные ресурсы путем привле­чения средств центрального банка. Повышение ставки рефинансиро­вания, естественно, делает рефинансирование, осуществляемое цент­ральным банком, менее привлекательным и при прочих равных условиях приводит к снижению кредитной активности. Снижение ставки рефинансирования дает противоположный результат.

Этот инструмент монетарной политики — самый старый. В США он применяется с 1913 г. Используется он и в нашей стране, более того, на первых порах (в начальный период развития двухуровневой банковской системы в РК) это было единственное активно применяемое средст­во в деятельности Национального Банка. В то же время с точки зрения действенности изменения учетной ставки проигрывают по сравнению с операциями на открытом рынке.

Центральные банки регулируют уровень и структуру учетных ставок двумя способами.

1) через прямое установление ставок по кредитам централь­ного банка;

2) через контроль над отдельными ставками банков.

В первом случае влияние регулирующих мер носит более общий характер, так как, устанавливая, например, официальную учетную ставку, центральный банк определяет стоимость привле­чения ресурсов банками, в значительной мере формируя стои­мость денег. Чем выше учетная ставка, тем выше стоимость финансирования банковских операций, тем при прочих равных условиях ниже спрос на кредит и реальные масштабы денежной массы в обращении. Во втором случае влияние регулирующих мер носит достаточно узкий характер, так как с его помощью устанавливается стоимость отдельных видов кредитов или опера­ций отдельных кредитных учреждений.

На практике зависимость между ставками по кредитам цент­рального банка и банковских ставок по кредитам принимает форму достаточно устойчивого соотношения.

Кроме того учетная ставка (ставка рефинансирования) – процентная ставка, которую Центральный банка взимает в свою пользу при учете (покупке) ценных бумаг (например при учете векселей). Официальная учетная процента - важнейший элемент косвенного регулирования денежного кредитного рынков в стране.

К числу монетарных факторов, влияющих на абсолютный уровень инфляции, относятся минимальные резервные требования центральных банков к коммерческим банкам.

Практически во всех европейских странах резервные требова­ния первоначально вводились прежде всего с целью увеличения степени ликвидности банковской системы, хотя в наше время ставится более утонченная цель — использовать этот фактор для денежно-кредитного регулирования долгосрочных проблем ста­билизации денежного обращения и антиинфляционной борьбы. Роль резервов заключается не в том, что они могут служить фондом ликвидности, а в возможностях регули­рования кредитно-финансовой политики центральных банков.

Согласно банковскому законодательству РК минимальные резервные требования - это обязательная доля от суммы обязательств банка, которую банк поддерживает в виде наличных тенге в своей кассе и денег на корреспондентских счетах в Национальном Банке в национальной и свободно-конвертируемой валютах (резервные активы).

Для определения минимальных резервных требований для каждого банка используются нормативы минимальных резервных требований.

Нормативы минимальных резервных требований - это доля в процентах от суммы обязательств банка.

Минимальные резервные требования на определенную дату рассчитываются банком, как сумма резервных требований по внутренним обязательствам, которые рассчитываются путем умножения значения норматива резервных требований по внутренним обязательствам на величину внутренних обязательств на определенную дату, и резервных требований по иным обязательствам, которые рассчитываются путем умножения значения норматива резервных требований по иным обязательствам на величину иных обязательств банка на определенную дату ( см.Постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 27 мая 2006 года № 38 «Об утверждении Правил о минимальных резервных требованиях»)

Повышение резервной нормы на несколько процентных пунктов снижает величину избыточных резервов и значение банковского муль­типликатора, в результате чего возможности коммерческих банков создавать кредитные деньги уменьшаются.

Пример. При ставке минимальных резервов rr 20% (или 0,2) к сумме банковских де­позитов DD 100 тыс. тенге объем обязательных резервов RR составит 20 тыс. тенге., а объем избыточных резервов ER — 80 тыс. тенге. При допущении, что вся сумма избыточных ре­зервов используется банками для кредитования, величина денежного мультипликатора MMult будет равна 1 : 0,2 = 5, а максимальное расширение денежной массы ^ MS в ре­зультате мультипликации текущих счетов составит 5 * 80 000 = 400 000 тенге.

^ MS = MMult * ER = 1/ 0,2 * 0,8 * 100 000 = 400 000 тенге.

При увеличении rr до 30% объем избыточных резервов сократится до 70 000 тенге., де­нежный мультипликатор уменьшится до 3,33, а максимальное расширение денежной массы ^MS составит только 233 333,33 тенге.

Политика минимальных резервов впервые была опробована в США в 30-е годы XX в., и сразу после Второй мировой войны ее вне­дрили в практику центральные банки всех ведущих капиталистических стран.

Норма минимальных резервов может изменяться в зависимости как от конъюнктуры, так и от вида и величины вкладов.

Таким образом, манипулируя уровнем минимальных резервных требований, можно добиться «сжатия» денежной массы. Резервные требования, обеспечивая ликвидность банковской системы, служит одновременно задаче регулирования денежной массы или количества денег в обращении.