317
Open access:
http://www.aesa.kz:8080/conference_proceedings/2017/
Целью исследования является разработка концепции системы управления рисками
страховых компаний. В статье предложена концепция риск-менеджмента для
казахстанских страховых компаний, применение показателей EVA и RAROC.
Согласно Журко Т.В., «риск – это двумерная величина, характеризующая
вероятность и объем потерь, вызванных неопределенностью, сопутствующей
деятельности организации» [1].
При классификации рисков страховой компании особое внимание нужно уделить
рискам, управление которыми является основной целью риск-менеджмента, а именно
специфическим рискам.
Поскольку в настоящее время в РК имеется НПА № 4 «
Об
утверждении Инструкции о требованиях по наличию систем управления рисками и
внутреннего контроля в страховых (перестраховочных) организациях
». Основные группы
рисков представлены следующим образом (рис.1) [2].
Рис. 1. Классификация рисков
Необходимо отметить, что
IAIS (International Association of Insurance
Supervisors)
дает оценку подверженности страховых организаций ряду рисков (рис.2).
[3]
Рис. 2. Относительная подверженность страховых компаний рискам
Из диаграммы следует, что значительному влиянию страховые организации
подвержены рыночным рискам и рискам, принимаемые по договорам страхования. Также
нужно отметить, воздействие операционного риска в последнее время увеличивается.
Качественное управление рисками, создание эффективной системы их
минимизации – одна из основных целей страховщика.
Для повышения эффективности при анализе рисков в настоящее время существуют
новые комплексные рисковые показатели, такие как экономическая добавленная
стоимость (economic value added - EVA) и скорректированная на риск рентабельность
капитала (risk-adjusted return on capital – RAROC). То, что данные показатели успешно
применяются в системе управления многих зарубежных страховых организаций, говорит
о возможности внедрения новых методов риск-менеджмента в страховые организации.
Причиной того, что в РК концепции риск-менеджмента на основе EVA и RAROC не
нашли применения до настоящего времени, является сложность их использования в том
же виде, что и за рубежом, что обусловлено отсутствием подходящих методик расчета.
Нужно отметить, что главная цель разработки системы управления рисками с
применением EVA и/или RAROC – это повышение эффективности системы риск-
менеджмента. EVA и RAROC учитывают затраты на привлечение заемного и
собственного капитала, в то время как используемые в страховых организациях
Классификация рисков
риски, связанные с
осуществлением
страховой
деятельности
инвестиционные
риски
операционный
риск
комплаенс-риск
сопутствующие
риски
29%
35%
13%
16%
7%
страховые риски
рыночные риски
кредитный риск
операционный риск
318
Open access:
http://www.aesa.kz:8080/conference_proceedings/2017/
показатели не рассматривают структуру капитала. Эта особенность показателей делает
возможным анализ эффективности использования капитала в сравнении с какими-то
альтернативными вариантами вложений.
Таким образом, показатель EVA используется для оценки эффективности
долгосрочной деятельности организации и ее отдельных подразделений. Поэтому EVA
может быть применен для построения системы риск-менеджмента. Преимущества
использования EVA можно увидеть на рисунке 3.
Рис.3. Основные преимущества использования показателя EVA
Кроме того, дополнительным преимуществом данного показателя является то, что
его растёт не требует каких-либо труднодоступных данных и происходит лишь на основе
бухгалтерской отчётности.
Существует два основных подхода к расчету экономической добавленной
стоимости:
EVA = NOPAT – CC Ч CE (3), где
•
NOPAT (net operating profit adjusted taxes) — скорректированная чистая
операционная прибыль после уплаты налогов;
•
СС (cost of capital) — стоимость капитала;
•
CE (capital employed) — размер используемого капитала.
EVA = необходимый (рисковый + закрытый избыточный) капиталЧ(RORAC - CC)
(4) , где
•
необходимый капитал – это объем капитала, необходимый для выполнения
текущих операций, а также покрытия основных видов риска в целях защиты страховщика
от банкротства;
•
RORAC (рентабельность капитала, скорректированного на риск) – отношение
NOPAT к необходимому капиталу;
Относительный показатель RAROC с точки зрения риск-менеджмента может
применяться в страховой организации, главным образом, для оптимизации совокупной
величины и структуры капитала с целью максимальной эффективности его
использования. Для страховой организации показатель RAROC может быть рассчитан
следующим образом:
𝐼𝐼𝑁𝑁𝐼𝐼𝑂𝑂𝑆𝑆 =
(𝑉𝑉 − 𝑉𝑉𝑁𝑁)
𝐼𝐼𝑆𝑆
где:
•
Е (earnings) – чистая прибыль после налогообложения;
•
EL (expected loss) – ожидаемые потери вследствие рисков;
