Курстық жұмыстың тәжірибелік бөлімінің тапсырмалары, есептері

Жаңа бизнесті ұйымдастыру үшін 200 мың доллар сома қажет деп саналады. Екі нұсқасы орын алады:

– қамтамасыз етілмеген қарыздық міндеттемелерді шығару 100 мың долларға, жылдық 10 % -бен, тағы да 100 мың доллар қарапайым акциялар, номиналы - 1 доллар;

– – қамтамасыз етілмеген қарыздық міндеттемелерді шығару 20 мың долларға, жылдық 10 % -бен, тағы да 180 мың доллар қарапайым акциялар, номиналы - 1 доллар;

Пайыз, салық, дивиденд төлеміне дейінгі кіріс әр жыл бойынша келесі үлгіде бағдарланады: 40, 60, 80 мың. доллар. Акция үшін болатын кірісті анықтау, яғни акционерлер әр нұсқада сенімділік артатындай .
Тапсырма 2

В компаниясының капиталының орташа лайықтандырылған (WACC) бағасын есептеңіздер , оның көздерінің құрылымын пайдалану керек, ол 4-ші кестеден орын алған.

WACC көрсеткіштерінің мәні қалай өзгереді, егер акционерлік капитал үлесі 60 %-ға төмендесе?

Компания капиталдың үш көзіне ие: облигациялар, әдеттегіі және тартылған акциялар; олардың бағасы бойынша, 5-ші кестеден орын алған, капиталдың орташа лайықты құнын қарастыру көзделеді.

Фирма жаңа тігін машиналарына иелік етуге шешім қабылдады. Бұндай сатып алу жұмысына 12 млн. тенге қажет деп саналады. Жобаның қолданыс мерзімі бір жылды құрайды, ол ақша ағынының 1,5 млн. тенге сома мөлшерін құрайды. Жобаның барысы байқатқандай, тоқсан үшін ол акцияның қосымша эмиссиясы акционерлерге қатысты есебінен қаржыландырылады, үш тоқсан үшін зайымдық капитал есебінен қаржыландыруға тура келеді.

Несиегерлер үшін орташа жүктеме аталмыш мерзімде - 8 %-ды құрайды. Акционерлер кірісті 12 % деңгейінде талап етеді. Бұл үшін оларда екі себеп бар: олардың құқығы несиегерлердің алдындағы міндеттерді жабудан кейін қанағаттандыру, яғни салым үшін көлемді тәуекелдік орын алған. Инвестициялық жобаның кірістілігі қалай болмақшы, яғни барлық инвесторларды қанағаттандыру үшін ?
Тапсырма 5

Капитал құрылымының оңтайлы құрылымын табыңыз, 6-шы кестеде орын алған мәндерді негіз етіңіз.

Пайыздық

Компанияның жай акцияларының нарықтық құны 450 мың долларды құрайды, тартылған акциялар үшін 120 мың. доллар, ал жалпы зайымдық капитал – 200 мың. доллар. Өзіндік капиталдың құны 14 %, тартылған акциялар мәні – 10 %, компания облигациясы – 9 %. Міндетті түрде компанияның капиталының орташа құнын есептеу көзделеді, салық жүктемесі - 15 %.

Баланстық құн компанияның жай акцияларында 800 мың. доллар, тартылған акциялардың құны - 300 мың. доллар, жалпы зайымдық капитал – 500 мың. доллар. Өзіндік капитал құны 15 %-ға тең, тартылған акция – 11 %, ал компания облигацисы – 9 %. Міндетті түрде компания капиталының орташа құнын нақтылау керек, салық жүктемесі - 15 %.

Фермер банктен 5 млн. тенгеге несие алады, пайыздық жүктемесі - 8 % жылдық, ай сайын есептеліп отырады. Бір жылдан кейін ол банкке 3 млн. тенге ұсынады, ал тағы бір жылдан кейін ол тағы да 2 млн. тенгенге несие алады. Екі жылдан кейін фермер алынған несиені толық қайтарады. Банкке төленген соманы есептеңіз.

Әуе кемесі қатынасының құрылысы үшін екі жылдың ішінде 10 %-дық жүктеме бойынша есептік құрылымды назарға аламыз. Бірінші фирманың кеме бағасы - 8 млн. доллар; ол төрт авансты төлемді талап етеді - 1 млн. доллардан: біріншісі – келісімшарт бекіту уақытында , екіншісі жарты жылдан кейін, үшіншісі – жарты жылдан кейін және төртіншісі тағы да жарты жылдан кейін . Қалған сомаға кемені тапсыру мерзімінде фирма несие алады, екі жылға 6 % жылдық жүктемемен, әр жарты жыл сайын шұғыл төлемдермен жауып отырулары қажет. Екінші фирманың кеме бағасы - 10 млн. доллар, бір реттік аванстық төлемде – 5 млн. доллар кемені тапсыру кезеңінде; қалған сомаға екінші фирма төрт жылға несие ұсынады, пайыөдық жүктеме -5 % шұғыл жыл сайынғы төқлемдермен.

Құрылыс комбинаты коттедждерді сатады, құны - 8 млн. тенге, сатып алушыларға несиені жылдық мөлшері 12 % ұсынады, ай сайын есептеледі. Сатып алушы коттедж үшін 2 млн. тенге төлейді, сатып алғаннан кейін 3 айдан кейін, 3 млн. тенге – тағы да алты айдан кейін, 1 млн. тенге – сатып алған бірінші жылдың соңында және бүкіл қарызды бір жарым жылдың ішінде жауып үлгереді. Соңғы төлемнің сомасын анықтаңдар.

Сіз бес жылға 10000 доллар 8 % жылдық жүктемемен алдыңыз, жабылмаған қалдық сомаға күрделі пайыздық сызба бойынша есептеледі. Қарызды жылдың соңында қайтару керек. Төлемге лайықты жалпы соманың пайызын анықтау керек.

Ұзақ мерзімді келісімшарт бойынша төлем екі нұсқаның біреуін таңдауды ұсынады: 25 млн. тенге алты жылдан кейін немесе 50 млн. тенге 12 жылдан кейін.

Дисконттың қандай коэффициент мәнінде таңдау бәрібір болады.

Тапсырма 13

Өндіріс сатып алатын ғимарат - 20 мың доллар, келесі жағдайларға қатысты: 25 % құны бірден төленеді, қалған бөлігі 10 жылдың ішінде 12 % жылдық жүктеме бойынша күрделі пайыздық есептеу сызбасы бойынша төленеді. Жылдық төлемнің шамасын анықтау қажет.

Үлескі жалға 15 жылға ұсынылады.Жылдық төлемнің сомасы (постнумерандо сызбасы) 1200 доллар, оның үстіне әр бес жыл сайын төлемнің шамасының индексациясы жүзеге асады - 15 %-ға. Келісімшарттың ағымдағы бағасын келісімшартқа қатысты есептеу, егер банктік пайыздық жүктеме - 10 % болса

А жобасының ақша ағыны үшін есептеу жұмысы (жыл бойынша түсім құрайды - 100, 200, 300, 300, 300 у.е.) көрсеткіш - FV r жағдайында 11 %-ға тең, және PV r жағдайында - 14 %, екі жағдайда:

– ағын жыл басында орны бар;

– ағынның жыл соңында орны бар.

А жобасының ақша ағыны үшін есептеу жұмысы (жыл бойынша түсім құрайды - 200 у.е.) көрсеткіш - FV r жағдайында 16 %-ға тең, және PV r жағдайында - 13 %, екі жағдайда:

– ағын жыл басында орны бар;

– ағынның жыл соңында орны бар.

Постнумерандо аннуитеті сызбасы бойынша қаражатты жинақтаудың екі сызбасы талданады, яғни ақша қаражатының түсімі лайықты уақыт интервалының соңында жүзеге асады:

– жоспар 1: салым депозитке 500 доллар көлемінде лайықтандырылады, әр жарты жыл сайын банк 8 % жылдық жүктеме қосады, жарты жылдық пайыздық есептеумен бірге;

– жоспар 2: жыл сайын салым 1000 доллар көлемінде, 9 % жылдық жүктеме қосады, жарты жылдық пайыздық есептеумен бірге;

10 жылдан кейін есепшотта қандай сома болады, яғни әр жоспарды жүзеге асырудан? Қай жоспар анағұрлым тиімді? Егер пайыздық жүктеме 2 –ші жоспарда 8,5 %-ға төмсендесе, сіздің таңдау өзгере ме

Тапсырма 18

N мырза алты жылдың ішінде жыл сайын 4000 доллардан облигацияға салады, купондық кіріс -7 % (пренумерандо сызбасы). Мерзім соңында алынатын сома неге тең?

N мырза 700000 долларды зейнетақы келісімшартына лайықтандырды. Кестені талдау негізінде сақтандыру компаниясы ұсынған жағдай, белглі сома жыл сайын 20 жыл бойы 15 % жылдық жүктемемен төленіп тұрады. Мырза жыл сайын қандай соманы алып тұрады?

7 –ші кестеде ақша ағымы туралы деректер бар. Әр ағын үшін FV көрсеткішін r жағдайында есептеу керек, яғни ол 12 %-ға тең болса және 15 % екі жағдайға тән:

– ағындардың жыл басында орны бар;

– ағындардың жыл соңында орны бар.

7 –ші кестеде ақша ағымы туралы деректер бар. Әр ағын үшін FV көрсеткішін r жағдайында есептеу керек, яғни ол 11 %-ға тең болса және 14 % екі жағдайға тән:

– ағындардың жыл басында орны бар;

– ағындардың жыл соңында орны бар.

Зейнетақыға шығу кезеңінде, яғни 11 жылдан кейін N мырза есепшотында 30000 доллар болуын қалайды. Бұл үшін ол жыл сайын банкке пренумерандо сызбасы бойынша жарна салуы шарт. Жарнаның көлемін анықтау, яғни егер банк 11 % жылдық мөлшер ұсынса.

Зейнетақыға шығу кезеңінде, яғни 6 жылдан кейін N мырза есепшотында 53000 доллар болуын қалайды. Бұл үшін ол жыл сайын банкке пренумерандо сызбасы бойынша жарна салуы шарт. Жарнаның көлемін анықтау, яғни егер банк 11 % жылдық мөлшер ұсынса.

Таза кіріс 4 млн. тенгені құрайды, өндірістің активтері – 17 млн. тенге, өзіндік капитал мөлшері, яғни жобаны жүзеге асыруға бағытталатыны – 14 млн. тенге, жобаға тартылған несие көлемі 3,5 млн. тенге, пассив мөлшері – 17 млн. тенге.

Активтердің рентабельділігін есептеу, өзіндік және тартылған қаржылық жүйенің шоғырланым коэффициентін ескеру.
Тапсырма 25

Кәсіпкер кіріс әкелетін жылжымайтын мүлікті иелік ету үшін 250 тыс. доллар салады. Салымнан орташа жылдық берілімі - 20 %. Жыл сайын алынатын кірісті ол шұғыл депозитке есептейді, жүктемесі - 11,5 % жылдық. Оның банктік есепшотында төртінші жылдың соңында қанша сома жиналады?

Кәсіпкер кіріс әкелетін жылжымайтын мүлікті иелік ету үшін 167 тыс. доллар салады. Салымнан орташа жылдық берілімі – 15,5 %. Жыл сайын алынатын кірісті ол шұғыл депозитке есептейді, жүктемесі - 11,5 % жылдық. Оның банктік есепшотында алты жылдан кейін қанша сома жиналады?

Кәсіпкер кіріс әкелетін жылжымайтын мүлікті иелік ету үшін 167 тыс. доллар салады. Салымнан орташа жылдық берілімі – 15,5 %.. Жыл сайын алынатын кірісті ол шұғыл депозитке есептейді, жүктемесі - 9 % жылдық. Бес жылдан соң жылжымайтын мүлік сатылады . Анықтаңыз, бес жылдан кейін депозитте қанша сома болады. Кәсіпкер депозиттен түсетін пайызбен өмір сүргісі келеді, оны ай сайын 30 жыл бойы алып отырады. Оның ай сайынғы кірісін есептеңіз.

Кәсіпкер кіріс әкелетін жылжымайтын мүлікті иелік ету үшін 250 тыс. доллар салады. Салымнан орташа жылдық берілімі - 12 %. Жыл сайын алынатын кірісті ол шұғыл депозитке есептейді, жүктемесі - 9 % жылдық. Бес жылдан соң жылжымайтын мүлік сатылады . Анықтаңыз, бес жылдан кейін депозитте қанша сома болады. Кәсіпкер депозиттен түсетін пайызбен өмір сүргісі келеді, оны ай сайын 25 жыл бойы алып отырады. Оның ай сайынғы кірісін есептеңіз.

Постнумерандо рентасы келесі жағдайлар бойынша қарастырылады: рента мүшесі – 5 млн. тенге, мерзімі – 10 жыл, пайыздық жүктеме – 20 % жылдық. Төлемдер жыл сайын 10 %-ға артады. Міндетті түрде мерзімі аяқталғандағы төлемнің жалпы сомасын анықтау керек және мерзімнің басындағы төлемнің ағынының құнын.

Фирма жұмысшыларға төлемақы ретінде келтірілген залал үшін 25 жылдың ішінде 100 млн. тенге төлейді. Төлемдер бұл мерзім бойы тепе-тең қалыпты ұстауы шарт – әр тоқсанның соңында. Фирма үшін аталмыш компенсацияның шынайы құнын табыңыз, егер жылдық күрделі пайыздық жүктеме 10 % болатын болса.

Ақша ағыны 5 жыл мерзімге иеленетін элементі 35 мың доллар. Келесі төлемдер жыл сайын 20 %-ға артады. Пайыздық жүктеме – 10 % жылдық.тАқша ағынының қазіргі құнын және арттырылған сомасын табыңыз.

Фирма жұмысшыларға төлемақы ретінде келтірілген залал үшін 10 жылдың ішінде 100 млн. тенге төлейді. Төлемдер бұл мерзім бойы тепе-тең қалыпты ұстауы шарт – әр тоқсанның соңында. Фирма үшін аталмыш компенсацияның шынайы құнын табыңыз, егер жылдық күрделі пайыздық жүктеме 11,5 % болатын болса.

Фирма офис үшін ғимарат салғысы келеді. Ол екі құрылыс ұйымынан ұсыныс алады, оның талабы бойынша құрылыс жүргізуге.

Бірінші ғимарат - 20 млн. тенге тұрады, құрылысшылар аванстық төлемді 5 млн. тенге мөлшерінде талап етеді: келісімшарт бекіткен уақытта және бұдан екі жыл өткеннен кейін. Дайын ғимарат екінші аванстық төлемнен кейін тапсырылады және қалған сома үшін несие ұсынылады, үш жылға - 6 % жылдық жүктеме, яғни жыл сайынғы төлемдермен жабылуы көзделеді.

Екінші ғимарат - 22 млн. тенге тұрады, құрылысшылар үш аванстық төлемді 2 млн. тенге мөлшерінде талап етеді: келісімшарт бекіткен уақытта және бұдан бір жыл өткеннен кейін, үшіншісін –бір жылдан кейін. Дайын ғимарат үшінші аванстық төлемнен кейін тапсырылады және қалған сома үшін несие ұсынылады, бес жылға - 4 % жылдық жүктеме, яғни жыл сайынғы төлемдермен жабылуы көзделеді. Фирма үшін қандай келісімшарт тиімді (салыстыру жүктемесі - 10 % болғанда).

Екі келісімшартты салыстырыңыз.

Келісімшарт А. Тауар 20 млн. тенге тұрады. Үш аванстық төлем жасалады әрқайсысы 3 млн. тенгеден: біріншісі – келісімшарт бекіткен уақытта, екіншісі – бір жылдан кейін, үшіншісі – тағы бір жылдан кейін. Тауардың тасымалдануы аванстық төлем аяқталғаннан кейін жүзеге асады. Несие алты жылға ұсынылады, тауарды жеткізген уақытынан бастап 5 % жылдық мөлшермен және бір реттік төлеммен несие соңында жабылады.

Келісімшарт Б. Тауар 21 млн. тенге тұрады. Келісімшарт бекіткен уақытта бір авансты төлем жасалады, ол 5 млн. тенгеге тең. Тасымал келісімшарт бекіткен уақытта жүзеге асады. Несие 10 жылға 15 % жылдық мөлшерде ұсынылады.

Келісімшарттарды салыстыруда салыстыру жүктемесі бойынша - 10 %.
Тапсырма 34

Екі келісімшартты салыстырыңыз. (салыстыру жүктемесі - 10 %). Бірінші келісімшарт: тауар 100 мың. доллар; екі авансты төлем жүреді: біріншісі (20 мың. доллар) – келісімшарт бекіту уақытында, екіншісі (10 мың. доллар) – келісімшарт бекітуден бір жылдан соң. Тауар тасымалы екінші авансты төлемнен кейін жүзеге асады. Несие үш жылға беріледі, тауар тасымалы уақыты есепке алынады, 8 % жылдық және мерзім соңында бір реттік төлеммен жабылады.

Екінші келісімшарт: тауар 110 мың. доллар; үш авансты төлем жүреді 10000 доллардан: біріншісі – келісімшарт бекіту уақытында, екіншісі бір жылдан кейін, келісімшарт бекітуден бір жылдан соң. Тауар тасымалы келісімшартты бекіту кезеңінде жүзеге асады. Несие 10 жылға беріледі, тауар тасымалы уақыты есепке алынады, 3 % жылдық ай сайынғы пайыздық көрсеткіш бойынша төленеді.
Тапсырма 35

Коммерциялық мекеме жаңа технологиялық жүйелердің мақсаттылығын қарастыруда, олардың құны - 2,3 млн. тенгені құрайды. Пайдалану мерзімі - алты жыл. Жабдықтардың тозуын есептеу тепе-тең әдіспен жүргізіледі. Өнімдерді жүзеге асырудан кіріс аталмыш жабдықтарда жүзеге асуда, жыл бойынша келесі көлемде бағдарланады ( млн. тенгемен): 1,56; 1,6; 1,77; 1,89; 1,84; 1,61.

Жыл бойынша ағымдағы шығындар бір жыл үшін 780 мың тенге деп бағаланады, әрі қарай жыл сайынғы өсу реті - 3,5 %. Корпоративтік салықтың жүктемесі – 15 %, авансталған капиталдың рентабелділігінің коэффициенті – 18 %. Авансталған капиталдың бағасы - 16 %. Тәжірибеге сай жобаның инвестициялары туралы шешімдер қабылдау сатып алу мерзімін бес жылдан жоғары қабылдамайды.

Есептеулер келесі кезеңдерде жалғасады:

– жыл бойынша келесі бастапқы деректерді есептеу қолға алынады: жүзеге асыру кірісі, ағымдағы шығындар, тозу жағдайы, салық айналымы, таза кіріс,таза ақшалай түсім (таза кіріс қосу тозу);

–аналитикалық көрсеткіштерді есептеу: таза келтірілген тиімділік (NPV), рентабелділік индексі (PI), кірістің ішкі мөлшері (IRR), сатып алу мерзімі (PP).

Фирма мини наубайхана үшін жабдықтар сатып алғысы келеді құны 330 мың. евро. құрайды. Пайдалану мерзімі – бес жыл. Жабдықтардың тозу деңгейін қарастыратын әдіс бар. Өнімдерді жүзеге асырудан кіріс , бұл жабдықтарда жүзеге асуда келесі көлемді қамтиды ( мың. евро): 225; 245; 270; 264; 231.

Жыл бойынша ағымдағы шығындар бір жылда 113 мың. евро әрі қарай жыл сайынғы өсу деңгейі - 4 %.

Корпоративті салықтың жүктемесі – 14 %, коэффициент рентабельности авансированного капитала – 17 %. Авансталған капиталдың бағасы - 16 %. Тәжірибеге сай жобаның инвестициялары туралы шешімдер қабылдау сатып алу мерзімін төрт жылдан жоғары қабылдамайды.

Есептеулер келесі кезеңдерде жалғасады:

– жыл бойынша келесі бастапқы деректерді есептеу қолға алынады: жүзеге асыру кірісі, ағымдағы шығындар, тозу жағдайы, салық айналымы, таза кіріс,таза ақшалай түсім (таза кіріс қосу тозу);

–аналитикалық көрсеткіштерді есептеу: таза келтірілген тиімділік (NPV), рентабелділік индексі (PI), кірістің ішкі мөлшері (IRR), сатып алу мерзімі (PP).
Тапсырма 37

Компания А активті пайдалы қызмет үшін тоғыз жылға 25 млн. тенгеге иелік етеді. Он жыл өткен соң актив ешбір таратылым құнына ие бола алмайды.Компанияның қаржылық көрсеткіштері келесі үлгіде:

а) жүзеге асыру кірісі – 50 млн. тенге;

ә) ауысымды шығындар – 31 млн. тенге;

б) маржиналды кіріс – 19 млн. тенге;

в) тұрақты шығындар:

1) жарнама – 11 млн. тенге;

2) тозу – 3 млн. тенге;

г) таза кіріс – 5 млн. тенге.

Рентабелділік құрайды - 26 %.