Инвестицияларды қаржыландыру және несиелеу



жүктеу 0,93 Mb.
бет10/11
Дата08.02.2020
өлшемі0,93 Mb.
#28648
түріНұсқаулар
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11

Тапсырма 84

Кәсіпорынға екі инвестициялық жобаның бизнес- жоспары берілген.

42-кесте – Жобаның түсінігі

Мың. теңге



Көрсеткіш

Инвестициялық жоба

А

Ә

Инвестициялық жодалардың барлығы

3500

3500

Инвестицияның өмір сүру уақыты, лет

2

4

Ақша ағымының құны , барлығы

5000

5500

Жылына да байланысты:







1

3000

1000

2

2000

1500

3

-

1500

4

-

1500

А жобасы бойнша келесі мәліметтер:

- меншік капииал – 30 %;

- қаржылық нарықта акцияларды шығарғандағы материалдар-. 30 %;

- банковсктік немие – 40 %.

Б жобасы бойнша келесі мәліметтер:

- меншік капииал – 50 %;

- банковсктік несие – 50 %.

Кәсіпорын өзінің бос ақша қаражаттарын банктік депозитке саланады. Оның ставкасы жылына 10 %. Бірақ банк жылына 14 % ставкасымен беруге келісті. Нарыққа шығарылған акцияларды табысы 7 % тең.

Екі жобаны салыстырып (А және Ә), таңдаған жауабыңызды дәлелдеңіз.



Тапсырма 85

Инвестор 95 млн. тенгені салуға шешім қабылдайды. Ол туралы мәлімет 43 кеседе көрсетілген.


43-кесте – Жобаның түсінігі

Мың. теңге



Жоба

нвестиция

Ішкі табыс нормасы

Таза келтірілген бағасы

1

80

18

15

2

70

21

18

3

65

31

45

4

60

29

4

5

50

23

13

6

40

35

14

7

36

28

16

Екі ең тиімді жобаларды таңдаңыз.



Тапсырма 86

Фирма төрт нұсқалы инвестициялық жобаны қарастырады, олардың жүзеге асырылуына бірдей сомада 4,8 млн.тенге капиталдық аударылымдар қажет. Қаржыландыру банктік несилендіру арқылы жүзеге асырылады. Пайыздық ставкасы – 15% жылына. Ақша ағымдары 44 - кестеде көрсетілген.


44-кесте - Жоба бойынша ақша ағымы

Мың. тенге



Жыл

Жоба

А

Ә

Б

В

0

4800

4800

4800

4800

1

0

400

1200

1200

2

400

1200

1800

3600

3

1000

2000

2000

2000

4

4800

2400

2400

1000

5

5000

3600

3000

800

Ең тиімді жобаны анықтаңыз.


Тапсырма 93

Компанияда өзіндік инвестициялық қаражат 1 млрд. тенге бар және өндіріс екі жыл көлемінде капиталды ұтымды іске асыруда жұмыс жасайды. Өзіндік қаражатқа инвестицияланбайтын барлық қаражат көзін тағы да ашық нарық арқылы екі жылға кірістің көтерме жүктемесімен салуға болады (ұзақ мерзімді қаражатты тарту күшіне қарай ) – 20 %.

Фирманың құзырында қалатын қаражат үшін бір жылдан кейін және осындай жолмен кіріс жүктемесін 15 % ретінде қабылдайды. Осы орайда компанияда үш инвестициялық жоба бар, олардың параметрлері 52-ші кестеден орын алған. Минималды мүмкіндік кіріс қаражатты пайдаланудан 12 % деңгейінде орын алады.
45-кесте – Жоба бойынша ақшаның ағыны

Млн. тенге



Жоба

IC

C1

C2

C3

А

300

125

150

150

Ә

500

200

200

300

Б

300

200

100

100

Жобаның сомалық құны компанияның қаржылық мүмкіндіктерін арттырады - 100 млн. тенгеге. Фирманың инвестициядан кірісін анықтау керек, сонымен қоса жобаның анағұрлым оңтайлы нұсқасын қарастыру көзделеді.



Тапсырма 94

Компанияда өзіндік инвестициялық қаражат 1 млрд. тенге бар және өндіріс екі жыл көлемінде капиталды ұтымды іске асыруда жұмыс жасайды. Өзіндік қаражатқа инвестицияланбайтын барлық қаражат көзін тағы да ашық нарық арқылы екі жылға кірістің көтерме жүктемесімен салуға болады (ұзақ мерзімді қаражатты тарту күшіне қарай ) – 15 %. Фирманың құзырында қалатын қаражат үшін бір жылдан кейін және осындай жолмен кіріс жүктемесін 15 % ретінде қабылдайды. Осы орайда компанияда үш инвестициялық жоба бар, олардың параметрлері 53-ші кестеден орын алған. Минималды мүмкіндік кіріс қаражатты пайдаланудан 12 % деңгейінде орын алады.


46-кесте – Жоба бойынша ақша ағыны

Млн. тенге



Жоба

IC

C1

C2

C3

А

300

100

150

250

Ә

400

200

250

150

Б

500

300

275

140

Жобалардың сомалық құны компанияның қаржылық мүмкіндігін 200 млн. тенгеге көтереді. Фирманың инвестициядан кірісін анықтау керек, сонымен қоса жобаның анағұрлым оңтайлы нұсқасын қарастыру көзделеді.


Тапсырма 95

Инвестициялық компания бірнеше инвестициялық жобаларды қарастыруға алады, олардың ерекшеліктері 54-ші кестеден орын алған.


47-кесте – Жобаның ерекшелігі

Мың. доллармен



Жоба

Келтірілген инвестициялар

Келтірілген түсімдер

А

10000

24000

Ә

30

80

Б

300

360

В

80

78

Г

120

170

Ғ

160

240

Д

600

680

Е

150000

190000

Ж

120000

175000

Осылардың ішінен ең оңтайлысын табу, яғни бюджеттің 130 млн. доллар мөлшерін қамтуы тиіс.



Тапсырма 96

Төрт жоба талданады, олардың ерекшеліктері 48-ші кестеден орын алған.


48-кесте – Жоба бойынша ақшаның ағғыны

Мың. доллармен



Жылдар

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

А

31

6

6

6

6

6

6

6

6

6

6

Ә

60

20

20

40

10

-

-

-

-

-

-

Б

25

-

-

-

-

-

-

-

-

-

80

В

40

30

25

-

-

-

-

-

-

-

-

Капитал көлемі – 12 %. Бюджет шектеулі және 120 мың долларды құрайды. Жобалар тәуелсіз және бөлуге болады, оңтайлы жүйені құрастыр.



Тапсырма 97

Төрт жоба талданады, оның үстіне А мен Б, сол сияқты Ә мен В – өзара ерекше жобалар. Жобалардың мүмкіндік комбинациясын құрыңдар және оңтайлысын таңдау керек. Бастапқы деректер 49-шы кестеден орын алған.


49-кесте – Жобалардың параметрлері


Жоба

Бастапқы инвестиция,

мың. доллар



Таза енгізілген кіріс құны,

мың. доллар



Кірістің ішкі нормасы , %

А

600

65

25

Ә

800

29

14

Б

400

68

20

В

280

30

9


Тапсырма 98

Таза келтірілген инвестиция құнын жылжымайтын мүліктің еркін кепілдігіне қатысты есептеңдер, егер капитал салымы 10 млн. тенге болса, ақша кірісінің ағыны бес жылда – 2; 2,4; 2,8; 3,2; 3,5 млн. тенге. Кірістің тәуекелсіз жүктемесі – 10 %, орташа нарықтық жүктемесі – 15 %. Талап етілетін капиталдың жартысы нөлдік кезеңде төленеді, жартысы – бірінші жылдың соңында.


Тапсырма 99

Қалалық ет комбинаты тағы да бір тоңазытқышты сатып алғысы келеді, ең алдымен лайықты ғимаратты дайындау қажет. Бұндай дайындық бірнеше айды қамтиды және нөлдік жылдағы инвестиция алды шығындары түрінде қарастырылады. Тоңазытқыш камера бірінші жылдың соңында иелік етіледі және үш жыл бойы пайдаланылады. Дайындық шығындары 5 млн.тенгені құрайды, камераның құны – 30 млн. тенге, ақша түсімі екінші, үшінші және төртінші жылдары 12, 15 және 20 млн. тенге, ал талап етілетін рентабелділік деңгейі– 10 %.


Тапсырма 100

Өндіріс жаңа технологияны иелік етудің мақсаттылығын қарастырады. Нарықта екі моделі бар, параметрлері 50-ші кестеден орын алған. Оңтайлы жобаны таңдаңыз.


50-кесте – Жобаның параметрлері

Мың . доллар



Көрсеткіштер

Жоба А

Жоба Ә

Жабдықтар құны

9500

13000

Генерирленетін жылдық кіріс

2100

2250

Пайдалану мерзімі, жыл

8

12

Таратылым құны

500

800

Кірістің талап етілетін мөлшері

11 %

11 %



Тапсырма 101

Фирма жыл сайын 10 млн. тенгені инвестициялауға мүмкіндігі бар. Лайықты нысандар ретінде төрт жоба қарастырылуда, ақша ағыны 51-ші кестеден орын алған.


51-кесте – Жоба бойынша ақша ағыны

Млн. тенге



Жоба

Жыл

0

1

2

А

10

30

5

Ә

5

5

20

Б

5

5

15

В

0

-40

60

Қарастырылатын жобалар бөлшектеуге лайықты, яғни оларды талданатын жобаларда тек тұтастай ғана жүзеге асыру мүмкіндігі емес, кез келген оның бөлігі үрдіске енеді; осы орайда қарастыруға ақша түсімі мен инвестицияның лайықты үлесі алынады.

Жобаның қоржынын құрастыру талап етіледі, максимальды мән көрсеткіші таза келтірілген кірісте егер дисконттау жүктемесі – 10 % болса.

Тапсырма 102

Әрекеттегі дүкен шексіз түрде кіріс көзін әкеледі - 200 мың доллар жыл сайынғы кіріс. Жаңа, модернизацияланатын дүкен, ескінің орнына құрылады, ол 1 млн. долларға түседі және, күтілетіндей, мәңгілік тұтынылады және 25 % кіріс әкеледі. Бұл жобаны пайдалануға бола ма, егер ақшаның құны инвестор үшін - 10 %?

Аталмыш жобаның экономикалық тиімділігін талдау қажет. Салыстыру үшін сонымен бірге келесі өлшем қолданады:


  • «жобамен – жобасыз»;

  • ақша ағынына қатысты талдау (ақша ағыны жаңа дүкеннен алу ескі әмбебап дүкен ағыны).


Тапсырма 103

Компания тұрғын үй құрылысына 15,6 млн. доллар салмақшы. Екі жоба қарастырылады.

А жобасы бойынша үй екі кезекте салынады. Бастапқы инвестиция 5,6 млн. долларды құрайды. Бірінші кезек бірінші жылы 10 млн. доллар кірісті құрайды. Екінші жылда екінші кезек құралады, шығындары бірінші кезектегі кіріспен тең. Үшінші жылдың соңында инвестор 10 млн. доллар алады.

Ә жобасы бойынша бірден екі кезек құралады, кірісті инвестор получит тек төртінші жылдың басында ғана алады -22,1 млн. доллар.

Анықтау керек:


  • Ақша ағындары А және Ә жобалары бойынша таза келтірілген тиімділікті ;

  • Олардың әрқайсысының тиімділіктерінің пайыздық жүктемесі - 0 %, 5 %, 10 %, 20 %. Қандай пайыздық жүктемеде компанияға А жобасын қолға алуға болады, ал Ә жобасы үшін қандай жағдай қажет?

  • Пайыздық жүктеменің шамасын, яғни жобалар NPV өлшемі бойынша тиімді деп саналады;

  • әр жобаның кірістік ішкі мөлшерін;

  • бұл жобалардың қайсысы Фишер нүктесінде тиімді (Фишер нүктесін анықтау есептік және графикалық жолмен).


Тапсырма 104

Компания күрделі бюджеті 490 мың. доллар жағдайында күрделі салым бағдарламасын қалыптастырады. Мысалы, компанияның капиталының бағасы (салыстыру жүктемесі) - 10 %. Сандық ерекшеліктер тәуелсіз жобалар үшін 52-шы кестеден орын алған.


52-кесте – Жобалар ерекшеліктері

Мың. доллармен



Жоба

Талап етілетін инвестиция

Келтірілген ақша ағыны

Ішкі кіріс, %

А

50

116

20

Ә

120

183

18

Б

110

147

16

В

100

126

15

Г

130

171

14

Ғ

90

103

12

Д

80

66

8

Талап етіледі:



  • жарамсыз жобаларды істен шығару;

  • қалған жобалардан тиімдісін таңдау, инвестицияны ранжирлеу әдісінің тобымен кірістің ішкі мөлшерінің көмегімен (IRR);

  • жобалардың үздік тобын алу, олардың ранжирленуі үшін таза ағымдағы құн көрсеткішін пайдалану (NPV)

  • қарым-қатынастың оңтайлылығына жол ашу. Бұл үшін NPV өлшемі бойынша оңтайлы модель құру қолға алынады, екі текті сызықтық бағдарлама міндеттері түрінде іріктеу және оларды шешу;

  • әр түрлі амалдармен алынған шешімдерді салыстыру.


Тапсырма 105

Компания жер үлескісіне ие, нарықтық құны 45 млн. тенгеге бағаланады. Бұл үлескіде жыл бойы қонақ үй салынады. Оны пайдаланудың бірінші жылында кіріс 4 млн. тенгеге алынады; әрі қарайғы уақытта үш жылда кірістің өсуі 2 млн. тенгеге жыл сайын көзделуде, сосын өзгере береді. Құрылымдық шығындар мен қонақ үй шығыны – 10 млн. тенге; несиенің жүктемесі - 12 % (өзіндік еркін қаражатқа компания ие емес), және ол төрт жыл мерзіміне ұсынылады. Компания әкімшілігі жер үлескісін пайдалануының екі мүмкіндік нұсқасын қарастыруда: оны сату немесе 20 жыл бойы қонақ үйдің пайдалану мен сату мәселесі жалғасады.

Олардың қайсысы таңдалады, егер пайыздық жүктеме альтернативтік салым бойынша 10 %-ға тең болса?
Тапсырма 106

Өзара ерекше жобалардың тартымдылығы бойынша салыстырмалы талдау жүргізіңіздер, олардың ерекшеліктері 53 кестеден орын алған,инвестицияланған капитал бағасы - 10 %.


53-кесте-Жобаның параметрлері

Мың. доллар



Жоба

Бастапқы инвестиция

Жылдар бойынша таза ақша ағыны

1

2

3

4

А

700000

255206

255206

255206

255206

Ә

100000

40833

40833

40833

40833

А-Ә

600000

214373

214373

214373

214373

Ұзақ мерзімді инвестициялардың тиімділігін бағалаудың көрсеткіштерін пайдаланудағы негізгі жетістіктер мен кемшіліктерді атаңдар. Бағалау өлшемін көрсетіңіз, пайдаланылуы альтернативтік жобалардың тартымдылығын анықтауда оңтайлы болып есептеледі. А және Б жобалары үшін IRR көрсеткішінің пайдаланылу шегін көрсет.


Тапсырма 107

Компанияның басшылығы тарапына қарастыруға бес жоба ұсынылды, жалпы инвестициялық шығынның мөлшері - 319 млн. тенге. Көрсеткіштердің қалыпты мәндерінде таза ағымдағы құн мен тәуекелдіктің төменгі деңгейі аталмыш күрделі салымда біртекті тартымды болады және жүзеге асыруға қабылданады. Барлық ұсынылған жобалар болашақ мерзімге қалдырылмайды және фирма басшылығы капитал салымының анағұрлым тиімді мақсатын көздей отырып, қолда бар қаражатты оңтайлы орналастыруға тырысады, қысқа мерзімге шектелгендерін де. Аталмыш кезеңде компания 203 млн. тенге орналастырады.

54-ші кестеде жобалық ақша ағынының шамасы көрініс алған. Дисконт жүктемесі барлық инвестициялық жобалар үшін – 15 %.
54-кесте – Жоба бойынша ақша ағымы

Млн. тенге



Жоба

Бастапқы инвестиция

Жыл бойынша бағдарланатын ақша ағыны

1

2

3

4

А

54

15

11

37

44

Ә

35

15

7

15

22

Б

60

5

17

18

79

В

108

24

40

30

95

Г

62

48

22

12

-

Әр жобаның экономикалық тиімділігін талдаңыздар. Инвестицияның тиімділігін бағалау үшін өлшемдер таңдауды түсіндіріңіз. Фишер нүктесін анықтау керек. Инвестицияның оңтайлы қоржынын үлестік қаржыландыру жағдайында қалыптастырыңыздар және аталмыш жобаның бөлінбейтіндігі жағдайларында.


Тапсырма 108

Аталмыш екі жоба деректері 62-ші кестеде көрсетілген, талап етеді:

- орташа күтілетін кірісті есептеу;

-  дисперсияны есептеу, орташа квадраттық ауытқуды назарға алу;

- салымның тәуекелдігі тұрғысынан таңдауды негіздеу;
55-кесте – Жобалардың ерекшелігі


Жоба А

Жоба Ә

кіріс, %

ықтималдық

кіріс, %

ықтималдық

12

0,2

12

0,4

15

0,3

15

0,3

18

0,4

16

0,2

19

0,1

35

0,1


Тапсырма 109

Фирма екі альтернативтік инвестициялық жобаны қарастырады, кірістің орташа жүктемесі - 10 %-ды құрайды. Сараптау жолымен анықталған тәуекелдік, А жобасын жүзеге асырумен байланысты, 12 % құрайды, ал Б жобасы – 15 %. Жобаны жүзеге асыру мерзімі – бес жыл. Міндетті түрде жобалардың тәуекелдікке қатысты тиімділігін ескерген жөн. Жоба бойынша бастапқы деректер 56-ші кестеден орын алған.


56-кесте – Инвестициялық жобалар бойынша бастапы деректер

Жылы

Жоба А

Жоба Ә

Аша ағыны, мың. тенге

Тәуекелдікті ескеру арқылы дисконт коэффициенті

Ақша ағынының келтірілген мүшелері, мың. тенге

Ақша ағыны, мың. тенге

Тәуекелдікті ескеру арқылы дисконт коэффициенті

Ақша ағынының келтірілген мүшелері, мың. тенге

0

-120







-150







1

35







50







2

40







60







3

45







65







4

40







70







5

30







50










NPV







NPV







Тапсырма 110

Фирма А және Ә екі альтернативтік инвестициялық жобаны қарастырады, кірістің орташа жүктемесі - 10 %-ды құрайды. Жүзеге асу мерзімі – бес жыл.



Жобалар біртекті жыл сайынғы ақша түсіміне ие, капитал құны – 10 %. Жоба бойынша бастапқы деректер 57-ші кестеден орын алған.
57-кесте – Жобаның ерекшелігі


Көрсеткіштер

Жоба А

Жоба Ә

Көрсеткіштер мәні

Ықтималдықты эксперттік бағалау

Көрсеткіштер мәні

Ықтималдықты эксперттік бағалау

Инвестиция, млн. тенге

100




150




Орташа жылдық қаражат түсімін сараптау тұрғысында бағалау, млн. тенге













пессимистік

28




35




Анағұрлым шынайы

30




40




оптимистік

32




45




Бағалау - NPV (расчет)













пессимистік




0,2




0,1

Анағұрлым шынайы




0,6




0,7

оптимистік




0,2




0,2

NPVвариациясы құлашы












Міндетті түрде анықтауымыз қажет жағдай – қандай жоба анағұрлым тәуекелді болып саналады.

Бұл үшін есептеуге есептеу қажет:

- вариация құлашы (таза құнның анағұрлым көлемді өзгерісі);

- орташа квадраттық ауытқу;

- вариация  коэффициенті.


Тапсырма 111

Инвестициялық компания капитал салымының тәуекелдігін бағалайды, екі альтернативтік жоба бойынша. Тағайындалғаны, жоба бойынша кіріс реті 58-ші кестеден орын алады.


58-кесте – Жобалардың ерекшелігі


Кірістен алынған сома, мың. тенге

Байқау, бақылау жағдайы саны

Жоба А

200

30

250

20

180

50

Жоба Ә

220

40

250

40

210

20

Аталмыш жобада капитал салымын бағалау үшін пайдаланатын әдістер мен көрсеткіштерді атаңыз.

Бұл әдістердің көмегімен жобаларға қатысты салыстырмалы бағалау жасаңыздар.
Тапсырма 112

Кестеде инвестициялық жобаларды жүзеге асырудағы мүмкіндік нәтижелерді оптимистік, пессимистік, жоспарлы түрде бағалау нұсқалған .


59-кесте – Инвестициялық жобаларды жүзеге асырудың нәтижелері


Көрсеткіштер

Пессимистік мән

Күтілетін мән

Оптимистік бағалау

Сату көлемі, мың. дана.

65

98

105

Өнім бірлігінің бағасы, тенге

20,0

22,4

24,0

Жылдық тұрақты шығын, тенге

480000

480000

390000

Соның ішінде амортизация

90000

90000

90000

Ауысымды шығын, тенге

16

14

12

Жобаны жүзеге асыру мерзімі, жыл

6

8

10

Бір мерзімдік инвестициялық шығындар, тенге

1000000

900000

900000

Жобалық дисконтты жүктеме, %

12

10

10

Анықтаңыз, таза ағымдағы құнның баға өзгерістеріне, сату мөлшеріне, тұрақты және ауысымды шығындарға, капитал бағасына ықпалы, жобаны пайдаланудың жалғасымдылығы және біртекті инвестициялық шығындар.


Тапсырма 113

Бастапқы инвестициялық шығындар жоба бойынша 420 мың. долларды құрайды. Капиталдың жобалық бағасы – 14 %. 60-ші кестеде ақша ағындары мен олардың ықтималдығының көрсеткіштері орын алған.


Кесте 60 – Бағдарланатын ақша ағындары

Мың. доллармен



Бірінші жыл

Екінші жыл

Үшінші жыл

ағын

ықтималдық

ағын

ықимталдық

ағын

ықтималдық

84

0,5

100,8

0,6

294

0,7

210

0,3

79,8

0,4

105

0,6

63

0,4

155

0,5

210

0,5

399

0,8

231

0,2

176,4

0,5

117,6

0,5

92,4

0,5

NPV әдісінің көрсеткіштерін пайдалану арқылы талдау талап етіледі, «шешімдер ағашы» инвестициялқ жобаларды жүзеге асыру нәтижелерінің анағұрлым ықтимал түрлерін арқау етеді. Аталмыш жобаның тәуекелдігінің деңгейін сипаттау.

«Ағаштар шешімі» құру арқасында келесі символдар ұсынылад: □ – шешім қабылдау нүктесі ○ – жағдай ықтималдығы.
Тапсырма 114

Жобаның жүзеге асуының мақсаттылығының экономикалық тиімділігін талдаңыздар, келесі алғышарттар арқау етіледі: нвестиция шамасы – 30 млн. тенге, жобаны жүзеге асыру мерзімі – бес жыл; жыл бойынша кіріс ( млн. тенге): 8; 8,5; 9; 9; 9. Дисконттаудың ағымдағы коэффициенті – 10 %, орташа жылдық инфляция индексі – 8 %. Жобаны инфляцияны ескере және ескермей отырып бағалаңыз.


Тапсырма 115

Компания жаңа жабдықтарды 36 тыс. доллар көлемінде иелік еткісі келеді, ол 20 мың доллар шығынды үнемдеуді жақын арадағы үш жылда қамтамасыз етеді (ену ақша ағыны түрінде) . Бұл мерзімде жабдықтар толық тозуға тән болады. Өндірістің капиталының құны құрайды - 16 %, ал инфляцияның күтілетін қарқыны – 10 % жылына. Жобаны инфляцияны ескере және ескермей бағалаңыз.


Тапсырма 116

Инвестициялық компания өз клиенттеріне активтерді инвестициялау нысандарын ұсынады, ол туралы  61-кестеден байқаймыз.


Кесте 61 – Инвестициялау нысандарының ерекшеліктері


Активтер

Инвестициялық ерекшеліктер

кіріс

Тәуекелдік

ликвидтілік

Мемлекеттік бағалы қағаздар

Төмен

Төмен

жоғары

Депозиттік салым

орташа

орташа

Төмен

Белгілі эмитент компанияның акциясы

орташа

орташа

жоғары

Жас болашағы зор компанияның акциясы

Төмен

жоғары

Төмен

Өнеркәсіптік өндірістің облигациялары

орташа

орташа

орташа

Шынайы инвестициялық жоба

жоғары

жоғары

Төмен

Жылжымайтын мүлік

жоғары

орташа

Төмен

Инвестициялық қоржынның әр түрлі нұсқасын қалыптастырыңыз:



  • бағалы қағаздар қоржыны;

  • инвестициялық нысандардың басқа да қоржыны;

  • аралас;

  • кірістің қоржыны;

  • өсу қоржыны;

  • тепе-тең (инвестициялаудың оңтайлы мақсаттарын атау), тепе-тең және тепе-тең емес қоржындар (бір оңтайлы түріне қатысты).


Тапсырма 117

Жеке инвестор өз жинағын келесі үлгіде инвестициялайды:



  • оларды депозиттік салым ыңғайында коммерциялық банкке 12 %-дық кіріспен орналастыру;

  • оларды танымал мұнай компаниясының акцияларына жылына 18 % -дық дивидендпен салу;

  • оларды жас өндірістік компанияның акциясына салу, яғни қазіргі уақытта қор нарығында сауданың көлемді мөлшерімен ерекшеленбейді, бірақ курстық құнның өсуі көзқарасы тұрғысынан тиімді деп ұсынылады;

  • оларды машина жасау зауытының облигацияларына салу;

  • оларды үш жыл мерзіміндегі айналымға мемлекеттік облигацияларға салу;

  • оларды жылжымайтын мүлікке салу.

Инвестициялық қоржынның нұсқаларын ұсыныңыз (нысанның үлесін нұсқау қоржынның жалпы құрылымында көрсетілуімен) мына жағдайда, егер инвестор мақсаты мынадай болса:

  • тәуекелдікті азайту;

  • ағымдағы кірісті алу;

  • салымның өсуі;

  • салымның жоғары ликвидтілігі.


Тапсырма 118

Инвестициялық қоржын өндірісте активтерден тұрады, 62-шы кестеде орын алады, нәтижесінде нұсқалған жылдық кіріс қамтамасыз етіледі.


62-кесте – Өндірістің инвестициялық қоржыны


Актив

Салым көлемі, мың. доллар

Кіріс мөлшері, %

Депозиттік салым

200

15

Мемлекеттік облигациялар

600

12

Корпоративті облигациялар

500

16

Акциялар

800

18

Жылжымайтын мүлік

400

16

Тұтастай қоржын бойынша кіріс мөлшерін анықтаңыз. Қандай актив инвесторға тиімді, яғни қоржын бойынша жоғары кіріс мөлшерін қамтамасыз ететіндей?

Инвестициялық қоржын бойынша кірісті анықтаңыз, егер бір жылдан кейін инвестор акцияны сатуды жоспарласа және түсім қаражатын тепе-тең қалған нысандар арасында бөлу ойы болса.
Тапсырма 119

63 –ші кестеде инвестордың құнды қағаздар қоржыны орын алған.


63-кесте – Инвестициялық қоржын


Эмитент

Инвестиция көлемі, млн. тенге

-коэффициент

Электр-энергетикалық компания

12

1,8

Мұнай компаниясы

10

1,4

Кондитерлік бірлестік

6

0,9

Телекомпания

6

1,1

Металлургиялық өндіріс

16

1,4

Дірі-дәрмек концерн

8

1,6

Ұсынылған нұсқа бойынша -коэффициентін есептеңіз және қоржынның тәуекелдігін бағалаңыз.



Тапсырма120

Инвестор салым қоржынын қалыптастырды, ол 64-ші кестеден орын алған.


64-ксте – Инвестициялық қоржынның құрылымы


Эмитент

Қоржынның үлестік салмағы, %

-коэффициент

1

15

0,8

2

25

1,0

3

10

0,9

4

35

1,4

5

15

1,8

-коэффициентті анықтаңыз.

Инвестициялық қоржынның тәуекелдігін мына жағдайда анықтау, біраз уақыт өткеннен кейін инвестор қоржынының құрылымын өзгертуді ойлайды, сол сияқты қолда бар қаражатты актив қоржынына енгендермен бөлісуді шешеді.

Инвестициялық қоржынның екі нұсқасын салыстыру, салым тәуекелдігінің көзқарасы тұрғысынан және анықтаңыз, инвестор үшін қай әрекеттер түрлері тиімді:



  • тәуекелдікті азайту;

  • кірісті көбейту.


Тапсырма 121

Сақтандыру компаниясы нысандарды инвестициялау үшін таңдайды, ол 65-ші кестеден орын алған.


65-кесте – Инвестициялау нысандар бойынша деректер


Инвестициялау құрлымы

Қоржындағы ұсынылатын үлес

Кіріс, %

Тәуекелдік ()

А

0,3

14

1,2

Ә

0,1

15

1,4

Б

0,2

?

?

В

0,4

18

0,8

Кірістің және тәуекелдік деңгейінің (-коэффициент) минималды мөлшерін анықтаңыз, (-коэффициент) Б активі бойынша, егер инвестор қоржынның жалпы кірісіне қол жеткізуде деңгей шамасы - 16 % жылдық болады, ал -коэффициент 1,2-ден аспауы шарт.



Тапсырма 122

Актив бойынша күтілетін норма А активінде – 10 %, В активі бойынша – 8,2 %, С активі бойынша – 12,4 %. Ұсынылатын салымдардың жалпы сомасы – 400 мың тенге, оның үстіне 50 % - С активіне, ал қалған сомасы А және В активінде көрініс алады.

Қоржын бойынша күтілетін мөлшерді тұтастай анықтаңыз.

Жалпы -коэффициентін инвестиция қоры бойынша анықтау қажет, егер  А акциясы үшін – 1,4, В акциясы үшін – 0,8,С акциясы үшін – 1,9.

Аланған қоржынды кіріс пен шығынның қатынасының көзқарасы тұрғысынан ерекшелендіру көзделеді.
Тапсырма 123

Инвестициялық қоржын А келесі құрылымға ие болады: мемлекеттік зайымның облигациялары – 12 %, ірі мұнай компанияларының жай акциялары – 15 %, банктер мен сақтандыру компаниялары үшін тартылған акциялар – 20 %, коммерциялық банктердің депозиттік сертификаттары – 15 %, ірі өнеркәсіптік өндірістің облигациялары – 30 %.

Инвестициялық қоржын. Мұнай өңдеу өндірістерінің акцияларын құрайды және тасымалдаушылармен және мұнайды жүзеге асыру жұмыстарымен шұғылданады, сонымен қоса мұнай өнімдері негізінде химиялық өнімдерді жарыққа шағарады. Бұл қоржындардың түрлерін анықтау және тәуекелдікті азайту көзқарасы тұрғысынан салыстыру (есептеуді жүргізу қажет емес).


жүктеу 0,93 Mb.

Достарыңызбен бөлісу:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11




©g.engime.org 2024
әкімшілігінің қараңыз

    Басты бет
рсетілетін қызмет
халықаралық қаржы
Астана халықаралық
қызмет регламенті
бекіту туралы
туралы ережені
орталығы туралы
субсидиялау мемлекеттік
кеңес туралы
ніндегі кеңес
орталығын басқару
қаржы орталығын
қаржы орталығы
құрамын бекіту
неркәсіптік кешен
міндетті құпия
болуына ерікті
тексерілу мемлекеттік
медициналық тексерілу
құпия медициналық
ерікті анонимді
Бастауыш тәлім
қатысуға жолдамалар
қызметшілері арасындағы
академиялық демалыс
алушыларға академиялық
білім алушыларға
ұйымдарында білім
туралы хабарландыру
конкурс туралы
мемлекеттік қызметшілері
мемлекеттік әкімшілік
органдардың мемлекеттік
мемлекеттік органдардың
барлық мемлекеттік
арналған барлық
орналасуға арналған
лауазымына орналасуға
әкімшілік лауазымына
инфекцияның болуына
жәрдемдесудің белсенді
шараларына қатысуға
саласындағы дайындаушы
ленген қосылған
шегінде бюджетке
салығы шегінде
есептелген қосылған
ұйымдарға есептелген
дайындаушы ұйымдарға
кешен саласындағы
сомасын субсидиялау