Э. В. Фуфаев, Л. И. Фуфаева

 
 
 
(12.52) 
 
мұндағы  r  —дисконттау  нормасы  (капиталдың  орта  бағасы);  п  — 
төлемдердің  жəне  кірістердің  саны; 
value, 
—  төлемдердің  жəне 
кірістердің мəні. 
(12.52)  формуласы  (12.38)  формуласының  классикалық моделіне 
сəйкес. 
Таза  ағымдағы  құнын  анықтау  əдісі  инвестиция  тиімділігін 
бағалауда  жиі  қолданылады.  Ол  пайдалылықтың  төмен  шекарасын 
анықтауға  мүмкіндік  береді  жəне  оны  ең  тиімді  жобаны  таңдауда 
критерий  ретінде  пайдаланады.  Күтілетін  табыс  пен  шығыстарды 
дисконттау  капиталды  тарту  шығындарын  ескеру  мүмкіндігін 
береді. 
NPV 
оң  мəні,  онымен  байланысты  барлық  шығындарды 
жапқаннан  кейін  өзінің  инвесторларына  таза  пайданы  əкелетіні 
туралы көрсеткіші болады. 
HПЗ синтаксисі (норма;сумма1;сумма2;...;суммаN). 
Таза  ағымдағы  құны  НПЗ  функция  комегімен  есептелінетін 
инвестиция сумма1 аргументінің күніне бір мерзім бұрын басталады 
деп жəне тізімде соңғы мəнімен аяқталады деп саналады. 
Егер  бірінші  кіріс  бірінші  төлем  мерзімінің  басына  келетін 
болса,  онда  бірінші  мəнді  НПЗ  функцияның  нəтижесіне  жазу  керек, 
бірақ оны аргументтер тізіміне қоспау керек. 
Есеп
.  Жобаға  инвестициялар  оның  іске  асырудың  бірінші 
жылының  соңына  қарай  10000  р.  болды.  Келесі  үш  жылы  жоба 
бойынша  3000,  4200  жəне  6800  р.  кірістер  күтілуде.  Жобаның 
ағымдағы таза құнын анықтау 
Ш е ш і м і  .  Есеп  жүргізілетін,  10000  р  инвестиция  бастапқа 
моментіне тиісті емес болғандықтан, осы мəнді аргументтер тізіміне 
қосу 
қажет. 
Бұл 
ақшаның 
Ағымы 
шығындарға 
жатқызылатындықтан,  10  000  сомасы  минус  белгісімен  жазылады. 
Қалған  ақша  Ағымдары  кіріс  болғандықтан,  олар  плюс  белгісімен 
жазылады.  Жобаның  таза  ағымдағы  құнын  келесі  түрде  жазуға 
болады: 
НПЗ(10%;-10000;3000;4200;6800) = 1188,44 р. 
Алынған  мəн  өзімен  капиталды  тарту  шығындарын  ескере 
отырып бір жылдан кейін  10 000 р.-дан алынған абсолютті пайданы 
көрсетеді. 
Есеп. 
Жоба  бойынша  шығындар  оны  іске  асырудың  бастапқы 
моментіне  37000  р.  құрады,  ал  күтілетін  табыстар  бірінші  бес  жыл 
үшін:  8000,  9200,  10  000,  13  900  жəне  14  500  р.  Алтыншы  жылға 
6000  шығын  күтілуде.  Капитал  бағасы  жылдық  8  %.  Жобаның  таза 
ағымдағы құнын анықтау. 
 
 
 
169 

Ш е  ш і м  і  .  Бұл  жағдайда  жоба  бойынша  бастапқы 
шығындарды  дисконттаудың  қажеті  жоқ,  олар  нақты  моментке 
қатысты  болғандықтан  жəне  оның  ағымдағы  құны  37000  р.  тең. 
Шығындарды келешек табыстар мен шығындармен салыстыру үшін 
оларды нақты моментке əкелу керек. 
Табыстар  В1:В5  сəйкес  ұяшықтарға  енгізілсін.  Сонда  жобаның  таза 
ағымдағы  құнын  келесі  түрде  жазуға  болады:  НПЗ(8  %;В1:В5;- 
5000)-37 000 = 3167,77 р. 

жүктеу 23,02 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: